铜现货价格的大幅下跌反映出，在各国央行过去一年大举加息后，美国和欧洲地区的工业活动开始放缓，亚洲的工业活动也尚未出现预期中的反弹，全球工业金属需求急剧下降，LME仓库中的金属库存迅速增加。
2023年中国精炼铜产量与未来需求预测
国家统计局数据显示，2023年4月中国铜材产量189.6万吨，同比增长12.4%;1-4月累计产量687.0万吨，同比增长6.9%。4月精炼铜(电解铜)产量105.9万吨，同比增长14.1%;1-4月累计产量411.1万吨，同比增长12.9%。
秘鲁能源和矿业部当地时间5月9日发布声明称，秘鲁3月铜产量同比增长20.4%至219275吨;第一季度铜产量同比增长11.2%至615514吨。由于当地抗议造成的停工等因素，五矿资源的拉斯邦巴斯铜矿和嘉能可的Antapaccay铜矿今年2月产量大幅下降，不过南方铜业3月的产量同比增长近80%，Antapaccay的产量增长了65%，Cerro Verde的产量增长了7.3%。
西方制造业的放缓促使高盛将对今年铜价的平均预期从每吨9750美元下调至了每吨8698美元。高盛补充称，金属价格“反映了全球经济衰退”。
铜价现货贴水创二十年新高
随着全球对铜的需求急剧下降，铜价的现货贴水幅度已升至近20年来的最高水平。
周一，伦敦金属交易所LME的数据显示，两日后交割的铜期货价格比三个月后交割的铜期货价格低了66美元，这一价差是2006年以来最大的。
最新数据显示，欧元区5月制造业PMI为44.6，不及预期的46，制造业萎缩速度达到了三年前疫情导致工厂关闭以来的最快步伐;美国5月Markit制造业PMI初值48.5，创三个月新低，重回50荣枯线下方，反映出需求显著疲软，导致新订单大幅下降。
据英国金融时报报道，经纪商 StoneX 金属分析师 Natalie Scott-Gray 表示，铜价正开始受到需求疲软的影响，而非美元汇率等重大宏观经济因素。她表示：“这是我们看到的第一个实物证据，表明西方国家的需求受到的影响比预期更严重。是变化的速度造成了这种差距。”
由于亚洲的经济反弹不及预期，近一个月内，铜价下跌了11%，至每吨近8000美元，为去年11月以来的最低水平。此前围绕亚洲经济前景的积极情绪，推动主要工业金属的价格在去年11月至今年1月期间反弹了超过四分之一。