撰文 | 张 宇
编辑 | 杨博丞
题图 | IC Photo
3月31日，海信集团旗下的核心上市公司海信家电交出了2022年财务报告。
根据2022年财报，海信家电的总营收为741.15亿元，同比增长9.70%；归母净利润为14.35亿元，同比增长47.54%；扣非归母净利润为9.06亿元，同比增长35.94%。
整体而言，海信家电的总营收和净利润双双增长，一改2021年的颓势，但如果将观察视野拉长至之前三年，可见海信家电的成长似乎并不是很稳定，无论是总营收还是净利润，均存在着不同程度的萎缩。
2022年财报显示，海信家电主要从事冰箱、家用空调、中央空调、冷柜、洗衣机、厨房电器等电器产品以及汽车空调压缩机及综合热管理系统的研发、制造和营销业务，并提供围绕家电智能化升级为核心的全场景智慧家庭解决方案。
按照产品划分，暖通空调业务和冰洗业务为海信家电的主要收入来源，两项业务合计收入占总营收的比例高达75.16%，然而尴尬的是，2022年暖通空调业务收入增速放缓，而冰洗业务收入则呈现出下滑态势。
显而易见的是，海信家电似乎仍未逃脱出“大而不强”的怪圈，对于海信家电而言，找到新的成长空间，及时挖掘出第二增长曲线已变得至关重要。
01.
主营业务增长乏力，行业天花板隐现
根据2022年财报，海信家电的暖通空调业务收入为345.00亿元，同比增长13.48%；冰洗业务实现主营业务收入212.07亿元，同比下降7.87%。作为对比，2021年，暖通空调业务收入同比增速为30.00%，冰洗业务收入同比增速为23.03%。
作为海信家电第一大创收业务，暖通空调业务面临着成本上升的威胁，2022年，该项业务成本为248.65亿元，同比增长10.95%，毛利率为27.93%，较2021年上升了1.65个百分点。冰洗业务是海信集团的第二大创收业务，但在2022年，该项业务成本虽然有所降低，但毛利率仅为17.53%，较2021年上升0.8个百分点。
海信家电在2022年财报中表示，若原材料价格出现波动，或人力及劳务成本、安装维修服务成本等不断上升，将对公司盈利能力产生不利影响。
事实上，成本上涨已经对海信家电的盈利能力造成了巨大的影响，以暖通空调业务和冰洗业务为例，2021年，暖通空调业务成本同比增速为36.81%，冰洗空调业务成本同比增速为30.51%，导致两项业务的毛利率分别为26.28%和16.73%，而作为对比，2020年该两项业务的毛利率分别为29.95%和21.25%。