酵母被人类用于发酵食品和酿酒的历史悠久。19世纪中期，酵母已实现工业化生产，当前酵母及其深加工产品被广泛用于烘焙发酵，调味品，酿造，动植物营养，保健品等领域。
酵母即酵母菌，泛指能发酵糖类的各种单细胞真菌，并非系统演化分类的单元。是一种肉眼看不见的单细胞微生物，能将糖发酵成酒精和二氧化碳，是一种典型的异养兼性厌氧微生物，在有氧和无氧条件下都能够存活，是一种天然发酵剂。酵母的种类繁多，其主要可分为商业酵母和天然酵母两大类，其中商业酵母又可分为压榨酵母(鲜酵母)、活性干酵母(传统干酵母)、快速活性干酵母(即发干酵母)和半干酵母。
酵母行业产业链分析
从供需数据看，2019年我国酵母行业产量为39.4万吨，2012-19年7年复合增速为5.15%;需求量为26.17万吨，2012-19年7年复合增速为5.23%，整体产销增速匹配。
当前，我国酵母行业需求量低于产量，部分产能用于出口海外市场，行业已进入成熟阶段。预计伴随下游需求增速放缓，行业整体复合增速将保持中个位数增速。
酵母行业上游原料呈现周期性供给波动，下游应用场景广泛、增量空间充足。从酵母行业及上下游产业链看，上游是甜菜、甘蔗等糖作物种植业，制糖所产出的副产物糖蜜为酵母生产中的核心原料，整体供给受糖料作物产量影响，呈现周期性波动。
酵母依赖糖蜜供给。就酵母成本结构而言，国内酵母的生以糖蜜为主要原料，糖蜜是制糖工业的副产品，糖蜜含有50%左右糖份，是影响酵母成本的关键因素。数据显示，酵母生产成本中糖蜜约占总成本的39%左右，糖蜜制糖业息息相关，受制于甘蔗和甜菜的种植面积、地理位臵、气候、进口限制等因素，短期内国内供给不会出现很大增长。
中游为酵母生产以及深加工企业，主要生产包括酵母、酵母抽提物及酵母衍生品等中间产物，当前行业竞争格局稳定，三大龙头占据国内超8成市场份额。
行业下游应用场景广泛，主要包括烘焙、发酵面食、调味品、动物饲料、酿酒、化妆品、医疗保健品等领域。
从应用领域看，传统的烘焙面点、酒精酿造行业发展相对成熟，需求逐渐饱和;饲料养殖、生物发酵等新兴领域市场空间宽广;酵母衍生品在风味、营养、健康等领域应用的广度和深度有望进一步拓展。
目前，我国酵母主要用于烘焙食品及面点领域，需求占比合计达70%以上。具体来看，中式面点占比最高，为39%，其次为烘焙食品和啤酒领域，占比分别为35%和17%。