债券行业市场前景机遇分析:8月地方债发行破万亿创年内新高

根据公开发债数据,今年8月份全国地方政府债券发行规模约1.3万亿元,创年内新高,而这主要是新增专项债券发行明显提速。今年前8个月,全国地方政府债券发行规模约6.3万亿元,比去年同期略有增长(3%),创同期历史新高。

当前地方财政收支矛盾较大,地方基础设施建设等目及偿还旧债的所需资金比较依赖举债。而在国内需求不足叠加复杂外部形势下,中国经济恢复承压,主要宏观经济指标有所回落。为了稳经济,财政政策发力备受期待。

面对当前经济新的困难挑战,近期中共中央政治局会议明确要求,要更好发挥政府投资带动作用,加快地方政府专项债券发行和使用。今年总额3.8万亿元新增债券发行进度明显慢于去年。

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债券是政府、企业、银行等债务人为筹集资金,按照法定程序发行并向债权人承诺于指定日期还本付息的有价证券。

债券是一种金融契约,是政府、金融机构、工商企业等直接向社会借债筹借资金时,向投资者发行,同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。债券的本质是债的证明书,具有法律效力。债券购买者或投资者与发行者之间是一种债权债务关系,债券发行人即债务人,投资者(债券购买者)即债权人。

相比去年同期,行业排名发生了大幅变化。去年上半年,中信证券和中信建投分别排名行业第一、第二,主承销(或管理)绿色公司债券(含资产证券化产品)金额分别为233.08亿元和117.66亿元;平安证券则居于行业第三名,为63.76亿元;中金公司则以46.39亿元居于行业第四名。

近年来,证券行业不断引导资金加大对科技创新、中小企业和绿色低碳等重点领域支持力度。可以看到,不止头部券商,中小券商在绿色债的承销方面发力愈加明显。

财通资管在2023年上半年以44.01亿元的绿色债承销金额居于行业第六名,五矿证券2023年上半年绿色债承销金额也排名行业前十。

2023年上半年,平安证券承销金额最高,为113.34亿元;其次是申万宏源,为79.68亿元;中信建投居于行业第三名,为68.78亿元;中信证券和国泰君安资管也超50亿元。

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