北京日报客户端 | 记者 潘福达
2023年1月20日，全国银行间同业拆借中心公布新版LPR报价：1年期品种报3.65%，5年期以上品种报4.30%，均与上次相同，连续五个月保持不动。
当月MLF操作利率保持稳定，LPR报价基础没有发生变化。为维护银行体系流动性合理充裕，2023年1月16日央行开展7790亿元中期借贷便利（MLF）操作，中标利率为2.75%，与此前持平。中国民生银行首席经济学家温彬表示，此次操作也表明当前降准、降息未到合适时机。政策呵护下，节前流动性尽管承压，但压力可控。通过降准深度释放流动性的下一次窗口期可能在4月，降息一季度或落地，具体时机仍需视信贷“开门红”投放情况和消费修复情况而定。
东方金诚国际信用评估有限公司首席宏观分析师王青认为，为支持楼市尽快企稳回暖，短期内5年期LPR报价有下调空间。接下来为引导房地产市场尽快实现软着陆，除强化“保交楼”等供给端支持外，持续下调居民房贷利率，推动楼市企稳回暖是关键所在。这也是上半年稳增长、防控风险的一个主要发力点。
当前居民房贷利率相对偏高，具备一定下调空间。央行最新数据显示，12月新发放居民房贷加权平均利率为4.26%，已低于此前于2009年9月创下的有历史记录以来的最低水平（4.34%）。但无论是与同期企业贷款利率相比，还是从与名义经济增速匹配的角度衡量，当前居民房贷利率都处于相对偏高水平。与此同时，在经历了2022年的持续下调后，多地房贷利率已降至5年期以上LPR报价决定的最低值附近。接下来为推动房贷利率进一步下行，除了放宽首套房贷利率下限外，需要5年期以上LPR报价先行下调。
近期存款利率较大幅度下调，有望增加报价行压缩5年期以上LPR报价加点的动力。2022年9月15日起国有大行启动新一轮存款利率下调，其他银行也在跟进；整体上看，本轮存款利率下调幅度明显大于2022年4月的首次存款利率调整。这将有效降低银行边际资金成本，为报价行下调LPR报价加点提供动力综合以上，一季度余下的两个月，5年期以上LPR报价仍有可能下调0.1个百分点。这将有助于推动楼市在年中前后出现趋势性回暖势头。
2023年1月MLF和LPR继续维持不变，使得市场关于降息的预期落空。温彬预测，考虑到降息主要是为了配合宏观调控政策的整体发力，为确保“开门红”平稳，需加大需求端刺激政策的接续和对冲。届时，OMO（公开市场操作）、MLF政策利率可能下调5至10个基点，并带动LPR下调；为缓解房地产市场下行压力，预计5年期以上LPR降幅更大。但相较于2022年，整体政策利率调整空间相对有限。结合各因素综合考量，预计2023年有两次降准操作，二季度和四季度概率较高，窗口期分别在4月和10月。