各地加大举债稳增长,推动化解隐性债务防风险

在复杂的国内外形势下,今年积极财政政策仍需“加力提效”。而为了稳增长,举债“开前门”,地方政府显性债务仍将保持增长。为了防风险,需堵住“后门”,地方政府隐性债务规模将继续压减。

2月16日,财政部部长刘昆在《求是》发表《更加有力有效实施积极的财政政策》一文。刘昆认为,当前保持财政政策连续性稳定性、继续实施积极的财政政策非常必要、十分重要,从宏观层面上能够促进扩大总需求,推动经济稳定增长,对冲外部不确定性,从微观层面上能够为企业纾困,大力提振市场信心,增强发展后劲。

在财政收支矛盾依然比较突出的当下,政府通过适度举债刺激经济必不可少。刘昆表示,今年积极财政政策“加力”的一大要点是,合理安排地方政府专项债券规模,持续形成投资拉动力。同时要统筹财政赤字等政策工具,适度扩大财政支出规模。刘昆也重提防范化解地方政府债务风险,尤其是隐性债务“遏增量、化存量”。

多位财税专家告诉第一财经,今年预计地方政府新增债券仍将保持在高位,地方政府显性债务规模仍将适度增长,从而扩大有效投资稳经济。与此同时,各地将加大存量隐性债务处置力度,遏制新增隐性债务,从而防范地方政府债务风险。

显性债务保持较快增长

2015年新预算法实施后,地方政府唯一合法举债渠道是发行地方政府债券,这被称为“开前门”。

除此之外,地方政府不能再以其他任何方式举债形成隐性债务,这被称为“堵后门”。“开前门、堵后门”是防范地方政府债务风险的基本思路。

近些年中国经济增长放缓,尤其是2020年以来受疫情冲击等因素影响,经济增长压力较大。而为了对冲经济下行,扩大有效投资,地方政府显性债务保持较快增长。

财政部数据显示,地方政府债务余额从2019年底的21.1万亿元增至2022年底的35.1万亿元,三年间新增约14万亿元。这些资金投向民生等重大项目中,发挥对稳投资、扩内需、补短板的重要作用,助推经济运行在合理区间。

随着近期31省份相继披露2022年预算执行情况和2023年预算草案报告(下称“预算报告”),各省份地方政府债务余额情况也逐渐公开。

粤开证券研究院根据31省份预算报告等官方数据,梳理了各省份债务全景。截至2022年底,31省份中17个省份地方政府债务余额规模超过1万亿元。其中,广东、山东、江苏、浙江四地地方政府债务余额超过2万亿元。

上述四省是中国经济大省,经济发达,财政实力强,去年全国一般公共预算收入规模位居全国前五。

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