财联社1月17日讯（编辑 潇湘）新年伊始，在美债市场连续两周的强劲升势之中，华尔街正愈发相信——残酷的2022年可能已经“翻篇”……
从如下的年初行情对比中不难看到，10年期美国国债收益率年内迄今的跌幅甚至超过了去年1月的涨幅(债券价格上涨时收益率就会下降)。这是一个重大的变化——去年1月是美国国债最终创下有纪录以来最糟糕年份的开始。
尽管眼下就贸然断言债市今年会如何走，还为时尚早，许多分析师也依然认为债券市场未来将面临挑战。但迄今为止市场的涨幅显然超出了大多数人的预料，而这也显著提振了包括股市在内的其他金融领域资产，并改善了疲惫不堪的华尔街交易部门的气氛。
新年新气象
去年，债券价格的下跌是如此“无情”，以至于较老旧的美国国债(即Off-the-run)与较新、交易更频繁的新发债券相比，出现了异常大的折价，因它们尤其容易受到更大幅度的价格下跌的影响。
然而，今年的交易环境已经大大改善。宏利投资管理公司(Manulife Investment Management)高级交易员Michael Lorizio表示，通胀放缓的迹象，以及美联储官员表示他们可能会进一步放慢加息步伐的言论，使人们在投资国债市场时更加放心。
他指出，这种情况给华尔街带来了活力——资产管理公司和债券交易商都觉得他们可以扩大交易的规模，并买入更多老旧债券。
在令交易员欢欣鼓舞的同时，今年债市初露端倪的反弹，其影响也远远超出了金融领域本身。美债收益率回落意味着消费者和企业的借贷成本下降。总体而言，这一趋势有利于经济增长，但对美联储官员来说可能是一个问题，他们已多次表示，担心市场反弹可能会使他们抗击通胀的努力复杂化。
但就目前而言，投资者普遍没有这种担忧。尽管他们调低了利率预期，但基于市场的通胀预期指标也同样降幅明显。这些指标目前显示，CPI同比涨幅只需几个月就会从目前的6.5%降至美联储2%的目标附近。
(市场通胀预期变化GIF图)
债市乐观情绪缘何涌现？
投资者的利率预期在决定美国国债收益率走向方面起着决定性作用。而今年以来的短短两周时间里，已经有两件大事激发了投资者的乐观情绪。
首先，年初的非农就业报告显示，12月份工人平均时薪的增长低于预期。在一些人看来，这表明长期通胀的一个主要驱动因素可能不像之前担心的那么顽固。