私募展望2023年:权益市场或将“满血复苏”
重点布局消费、新能源、医药等
中国基金报记者吴君?任子青
2023年A股“开门红”,沪指迎来五连阳,周涨幅2.21%。展望新一年的宏观环境,不少私募都对经济的复苏充满信心。尽管短期仍有压力,但政策方面积极有为,消费将逐步复苏,针对稳地产政策、加上扩大内需等,助力实现稳增长。
私募认为今年权益市场投资大有可为,股市或将呈现显著的结构性机会。关注内需重启,消费、医药等低估值板块的机会,也关注先进制造、新能源等长期方向。但私募也提醒需要警惕疫情变化、政策效果不及预期、海外加息变化等潜在的风险。
政策积极有为、消费逐步恢复
看好2023年中国经济的复苏
“2022年,受疫情、俄乌战争、通货膨胀、联储加息等多重因素影响,股市遭遇重大冲击,不仅沪深主板、创业板、科创板满盘皆墨,而且除煤炭外各板块也尽数下跌,投资者承受了不小损失。2023年,我们认为宏观经济环境总体将好转。”紫阁投资说,“受通胀及加息影响,欧美经济今年面临衰退风险,我们面对的外部宏观环境承压,出口增速可能下滑。但是,随着疫情防控政策调整,人流、物流、商流恢复,经济活力有望重启。去年底,针对稳地产连放三支箭,加上一系列稳内需、新基建政策,市场普遍预期今年GDP增速将回升至5%左右。”
明世伙伴基金总经理郑晓秋分析,今年中国将开启宏观经济复苏之路,整体复苏的方向是高确定性的,但过程可能一波三折,复苏最大驱动力源于内需。一是预计消费在疫情防控政策转向后,2、3个月内会有一个比较明显、快速的复苏,同时服务业、商品的通胀也会逐步抬升;二是政策的加力,在中央经济工作会议上,高层对于今年的经济增长的困难进行客观定调,对稳增长的任务给出相对积极的定位,财政政策将发挥重要作用,货币政策也会保持相对宽松基调。但今年外部主要经济体大概率会陷入衰退,这会在外需的方面制约国内经济复苏的高度和节奏。
“对于复苏的节奏,我们认为年初还处于政策效果的积累期,上半年的复苏的斜率会比较快,因为2022年二季度是低点,今年GDP季度的增速的高点应该在二季度,但二季度可能也会是企业盈利的底部,所以今年下半年才是真正考验复苏成色的时点,一是全球经济今年下半年可能会进入衰退,再是地产下半年是否能触底反弹,都是需要关注的点。”
睿亿投资研究总监熊林表示,2023年整体宏观、经济环境转向积极有利的局面。一方面,疫情防控政策优化,随着第一波感染高峰过后,居民逐步康复,经济社会活动将回归正常,这有利于生产和消费活动的恢复;另一方面,去年四季度后,国家逐步加大力度出台支持地产融资和刺激需求的政策,预计地产投融资和销售等数据将企稳改善,带动相关产业链发展;同时,互联网平台经济、教育、医疗等政策方向正在逐步转向,鼓励民营经济活动,中央经济工作会议提出要恢复经济活动信心,实现经济高质量发展。