乐华娱乐IPO挂牌在即:依赖顶流王一博估值近腰斩 部分基石投资临阵退出

  中国网科技1月11日讯(记者 李婷) 港股IPO计划推迟了4个月后,乐华娱乐集团(下称“乐华娱乐”)宣布将于1月19日在香港联交所主板挂牌上市。乐华娱乐近日在港交所发布公告称,公司拟全球发售约1.2亿股股份,发售价区间为每股3.91港元-5.06港元。

  从挂牌新三板到借壳登陆A股失败,赴港IPO前紧急叫停公开招股,到如今重启招股,乐华娱乐上市之路几经辗转,期间透露了资本市场对公司不同时期的态度。作为中国最大的艺人管理公司,乐华娱乐过去吃到顶流流量红利,但也因此暗藏危机。

  融资总额和估值缩水

  乐华娱乐再次站到距离成功赴港上市临门一脚的位置。对比两次公开招股信息,公司发行规模、定价区间及估值等存在诸多差异。

  2022年8月下旬,乐华娱乐发布公告公开招股,原定拟全球发售1.33亿股股份,于9月7日正式登陆港交所。9月初公司称“鉴于现行市况”,紧急叫停全球发售,暂缓港股IPO计划。

  根据招股资料,此前的发行价格范围为每股6.8港元至8.5港元,发售价下滑;融资总额为9亿-11亿港元,此次融资4亿-6亿港币,最高募资下调45%;公司估值为34亿至44亿港元,对比去年8月份的60-75亿港元下降约一半。

  此外,基石投资者变阵。此前为嘉实、蓝色光标及猫眼娱乐等3家公司。此次公布的基石投资机构既有退出也有新增,除了猫眼娱乐保持不变,另外引入了Sun Mass Energy(中国儒意全资控股公司)、丁世家(安踏体育执行董事兼副主席)以及好赞资产管理有限公司等3个投资方。

  乐华娱乐拟将IPO募集所得资金净额约60%用于持续投资艺人运营;约15%将用于扩大集团的音乐IP库;约15%将用于扩展集团的泛娱乐业务;约5%将用于推广艺人在其他国家的演出;以及约5%将用作营运资金及一般公司用途,以支持业务经营及增长。

  依赖头部艺人

  乐华娱乐成立于2009年,衍生出艺人管理、音乐IP制作及运营以及泛娱乐业务三大板块的文化娱乐平台。根据弗若斯特沙利文,以2021年艺人管理收入计算,乐华娱乐在中国艺人管理公司之中排名第一,市场份额为1.9%。

  报告期内,乐华娱乐业绩表现不俗。2019年至2021年,公司分别实现营收6.3亿元、9.2亿元、12.9亿元,复合年增长率为43%。不过今年前三季度由于疫情的影响,收入同比减少16%至7.5亿元。

  年度利润由2019年的1.2亿元增加至2020年的2.9亿元,并进一步增长至2021年的3.4亿元,2019年至2021年的复合年增长率为68%。2022年前9个月利润大增至13.4亿元,其中由于可转换优先股的估值变动,录得可转换优先股的公允价值收益12亿元。经调整净利率分别为19%、32%、31%和31%。

(责任编辑:AK007)