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2023年，大家有很多期待，也有很多迷茫和焦虑，尤其是对经济走势。我们大部分人的企业都在国内，可能更关注国内经济，但我还是想从国际形势的角度开始和大家交流分析。
上篇：从国际形势看经济趋势
过去一年，中美两国元首在印尼巴厘岛会晤，达成了管控分歧、规避冲突的共识。但美国的目的并不是放弃竞争，只是为了使竞争不会脱轨失控。一个客观事实是——双方已进入激烈的竞争阶段。
很多人可能不太理解国与国的竞争，我们做企业的都理解企业和企业的竞争。企业和企业的竞争，会发生哪些事？由此出发，可以对国与国的竞争保持清醒的认识。
比如说两个企业竞争，A公司会拿自己的资本去支持B公司吗？那不可能。?因此，国与国的竞争，第一件事就是肯定会发生资本的脱钩。
尽管年底前PCAOB（美国公众公司会计监督委员会Public Company Accounting Oversight Board）审计的一些要求双方好像达成了一致，过程也比较流畅，但我认为这是战术性的。从战略上来说，美国的资本正在远离我们。美国资本在一级市场和二级市场都不会像以前那样投资中国企业了。
2022年夏天，我见了美国一位二级市场的大型基金投资人，他管理着100多亿美金。这钱全是他自己的，背后没有任何政治因素，没有赎回压力，等等，是靠自己的钱滚动起来的。2019年见他时，他100亿美金大概布局了20个中概股，从A股、港股到美股，每个投资都在1亿美金以上。那时候他对中概股的配置大约是全部投资的25%。
时隔三年再次见到他，他还是管100多亿美金，因为这几年有赔有赚，还是100多亿美金，但中概股只剩4个了，每个也配1亿多美金，中概股的配置比例大约在4%～5%。对，从25%降到4%～5%。他告诉我，他还是华尔街上中概股配置比例相对高的二级市场基金。
我们也看到，2021年拜登就签署了行政投资禁令，限制美国实体对59家中国国防、科技企业进行投资，而且这种禁令的适用范围还在扩大化。
虽然从技术上说，美国的资本市场对中国企业还开放着，但无论一级还是二级市场，实际上都在关闭中。2022年发行的港股中几乎没有美国基金认购。
但我觉得资本脱钩并不可怕——
第一，来自欧洲和中东的美元资本还是积极看好中国市场，包括VC/PE行业，如果还有些美元LP的话，他们不是来自美国，而是来自中东和欧洲；