【前言】
对全球科技公司来说，2022年是非常艰难的一年。自新冠病毒爆发以来，全球经济遭受重大打击，作为面向未来的科技行业，很大程度上标志着世界对于经济发展的信心。因此我们可以看到，2022年的中国科技公司面临了不小的挑战，美国硅谷也“寒意正浓”，裁员，砍项目也难停科技股的跌势。从2000年科技泡沫出清后的逻辑来看，去掉虚浮无用的扩张后，科技公司反而会聚焦在更有价值和前景的领域。对此，我们就着眼于有着“全球科技创新中心”之称的硅谷，看看科技公司和投资人们在这波“去肥增瘦”中投注在了哪里。
回顾2022年的科技圈，Web3浪潮风靡、XR逆势而行、新能源革新升级，AIGC爆发崛起，这些无时不刻的吸引着广大用户的关注。在这些新兴领域中，技术岗位需求持续增长，风险投资额依然增长强劲，这正是硅谷的落子之处和他们对于未来的选择。腾讯科技联合位于硅谷前线的创作者「硅兔赛跑」，总结2022年这四大火热赛道的发展，推出《我在硅谷看未来》年终策划系列行业报告3万字报告拆解：硅谷寒冬，投资人还在哪些赛道烧钱？，在2023年的伊始，一起洞察在变化中的科技未来走向。该篇为系列第二篇，聚焦XR赛道。
【联合出品团队】硅兔赛跑成员王子、顾程来，夏维彬对本文亦有贡献，腾讯科技成员李海丹、郝博阳、关皓。
【免责声明】本篇内容并非投资意见，为便于理解，该报告汇总了相关领域的典型企业案例作为参考，但所含相关公司资料不构成任何投资产品之要约或者建议，只作为一般参考资料用途。
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XR（Extended Reality），中文名为扩展现实，是指将现实与虚拟结合起来进行人机互动的可穿戴设备，目前主流的XR包括了VR虚拟现实、AR增强现实、MR混合现实等。 从历史的产品周期看，每10-20年就会出现一次技术迭代带来的产品机会。在经历启蒙、爆发、成熟的周期中，都会诞生出现象级的软硬件公司。继个人电脑、智能手机之后，XR有望成为下一代主流终端设备。
回顾产品周期历史，下一代终端的时间窗口已至。根据终端设备的发展规律，有两个关键渗透率数字值得关注—— 20%和80%。20%意味着产品度过启蒙阶段即将被大众认知，如（下图）2010年，iPhone 4的发布，北美智能手机的渗透率达到近20%。当现象级的产品点燃市场，模仿者纷纷效仿的时候，产品就会进入渗透率持续上升的爆发期。当渗透率达到80%左右，终端就进入了成熟期，此时产业格局基本固化，突破性的创新鲜有发生。同时，下一代终端获得了发展的空间和机会。