市值暴跌、狂砍SKU(即单品,每款商品都有一个SKU来识别)大幅收缩战线，小熊电器(002959.SZ)到底怎么了？
2023年1月4日，小熊电器发布公告披露了股份回购进展情况，这是该公司自2022年4月以来第10次披露股份回购进展情况。
不过，持续的股份回购似乎并未大幅提振市场信心。截至2023年1月5日，小熊电器的收盘价为66.02元/股，较2020年7月的高点164.1元/股仍下跌近六成。
值得一提的是，2022年10月31日，小熊电器披露的投资者关系活动记录表显示，2022年该公司缩减了约30%的SKU，方向上仍在加大力度做精简，淘汰无效SKU。该公司相关负责人在面对机构投资者调研时还表示，2022年仅仅是个开始，初步判断仍有大量SKU要进一步缩减，真正的缩减和下降会体现在2023年。
时代商学院还注意到，近年来，小熊电器净利率下降明显，且存货周转恶化。2021年，该公司对研发部门大幅裁员，并屡因产品质量问题遭监管部门点名通报。
库存压力剧增，狂砍三成SKU欲瘦身自救
小熊电器成立于2006年，主要从事创意小家电研发、设计、生产和销售，是一家乘着阿里电商之风成长起来的“淘品牌”企业。自2016年以来，小熊电器线上销售收入占公司总收入的比例稳定在90%左右，2021年，该公司的线上销售收入占比仍达90.09%，对线上渠道的依赖依旧严重。
据了解，小熊电器在线上主打创意小家电，这类小家电客单价不高，产品生命周期也较短，科技含量相对低，主要针对年轻人日常生活中有需要，但非必须的需求进行设计，在功能和外观设计上追求新颖，比如煮蛋器、酸奶机、破壁机等。
为满足年轻人喜欢求新求变的消费需求，小熊电器疯狂上新，走上了“快时尚”的模式。小熊电器实控人李一峰在顺德区2021年高质量发展大会上曾表示，小熊电器目前有10个研发团队，研发能力从之前的一年100个新品，提升到150个新品。也就是说，该公司平均不到三天就能推出一款新品。
不过，SKU这种数量巨大的生产模式，往往容易出现库存积压和存货跌价现象。
2021年以来，小熊电器的经营颓势逐显。
财报显示，2021年，小熊电器的营业收入为36.06亿元，同比下滑1.46%；产品全年出货量为3895.47万台，同比下降13.7%；产品库存量则从2020年年末的858.49万台增加至2021年年末的941.95万台，同比增长9.72%。
从存货周转天数看，据同花顺数据，2020—2022年前三季度，小熊电器的存货周转天数分别为70.15天、85.25天、93.45天，存货周转率有所恶化。
