本文来自：表外表里 ，作者：张冉冉 赫晋一，编辑：付晓玲 曹宾玲 Reno
一向傲娇的特斯拉，正坐实“价格屠夫”称号。
1月6日，特斯拉中国官网披露，Model 3起售价下调至22.99万、Model Y下调至25.99万元，创下历史最低。
大幅“降价”的背后，与销售压力有关。
可以看到，上个月特斯拉中国区交付量，同比和环比双双呈现负增长。与之相反，比亚迪们都是正增长。
而这一个情况五天前已经上演过一次，开年第一天特斯拉就启动了“降价抢单”——规定时间内，完成交付的Model 3和Model Y新车订单，既可获得6000元的激励交付方案，还可获得4000元的保险补贴等。
但就市场反馈看，信心拉动不足。高盛、摩根士丹利等券商分析师纷纷下调了特斯拉的目标股价。有机构表示，华尔街的顾虑在于特斯拉在中国市场的增长前景。
这是有逻辑支撑的，2022年下半年特斯拉四次降价，以提振中国市场需求，但结果上述说过，12月销量同比负增长。
也就是说，对特斯拉而言，降价促销刺激不了需求。
据海外分析师Troy Teslike追踪的数据，截至2022年12月15日，中国区的储备订单量下降至0。
但特斯拉的产能已经大规模释放，这就意味着其很可能迎来“库存危机”。
而可以看到，历年来消费品行业投资中，一旦企业出现库存问题的苗头，投资人争相跑路。
特斯拉8月以来的股价持续下跌，也是类似的情况——在投资人眼里，好好的一个赛道成长股，变成了周期消费股。
如此来看，特斯拉提振市场信心的关键矛盾还在需求弹性上。
去年下半年以来，马斯克多次在公开场合将各个区域需求不足的原因，都“甩锅”给宏观经济。比如，对美国市场的归因是：美联储加息加大了人们购车困难。
那么，事实真相真的是这样吗？就我们的分析来看，相比宏观，对应价格带渗透率、消费者预期关联度等，对需求的影响很大。
一、消费审美变了，降价魔法失灵
特斯拉的降价魔法，是最近才失灵的。