全面注册制来了 打新不等于躺赢 投资与资产管理行业深度分析及投资战略研究咨询报告

(27日),全面注册制下沪深交易所主板首批企业启动首次公开募股。2只新股开放申购。全面注册制下,投资者需要更注意风险,“打新”不再一定“躺赢”。

记者来到北京的一家证券营业部,刚刚开盘,就有投资者来咨询新股申购业务。在深圳,不少券商也接到大量投资人的咨询。招商证券深圳某营业部财富管理中心负责人 苏晓黎:投资人关注最多的是新股会不会破发的问题。

投资者需要注意的是,注册制下主板申购规则与之前核准制相比有些变化。

平安证券北京分公司负责人 陈彦:全面注册制下,沪深两市主板网上投资者申购新股单位由1000股调整为500股。注册制下,主板新股发行不再有23倍市盈率的上限,投资者需要更加注意新股的质量和风险。

记者注意到,沪市主板注册制第一股发行市盈率为29.01倍;深市主板注册制第一股为36.75倍,都突破了主板之前23倍市盈率上限的规定。

另外,全面注册制实施后主板新股上市前五日不设涨跌幅限制,第六个交易日开始,恢复每日10%的涨跌幅限制,并且新股上市首日即可纳入融资融券标的。

申万宏源证券研究新股策略资深分析师 彭文玉:“无脑打新”将要结束,投资者应充分意识到打新风险,提高对新股的研究能力。

从2018年11月资本市场注册制改革拉开帷幕以来,注册制改革在我国已经历了四年的蓄力与检验。2019年7月首批科创板公司上市交易,2020年8月创业板存量市场试点注册制,2021年北交所设立并试点注册制我国资本市场注册制改革各项措施蹄疾步稳、加速推进。

总的看,经过4年的试点,市场各方对注册制的基本架构、制度规则总体认同,资本市场服务实体经济特别是科技创新的功能作用明显提升,法治建设取得重大突破,发行人、中介机构合规诚信意识逐步增强,市场优胜劣汰机制更趋完善,市场结构和生态显著优化,具备了向全市场推广的条件。

全面注册制打开券商发展新空间

证监会2月1日宣布全面实行股票发行注册制改革,A股迎来发展史上的里程碑。作为企业发行上市的“守门人”,证券公司行业及其投行业务的后续发展趋势也成为实行全面注册制后市场关注的一大重点。

有观点认为,全面注册制实行将加速投行业务向头部券商集中;但也有部分业内人士表示,综合服务能力强的大型综合券商以及精耕细分领域的中小型券商有望深度受益。具体到投行业务而言,有券商直言,全面注册制将重塑投行业务模式,并对投行的业务稳健性提出了更高要求。

(责任编辑:AK007)