食糖不仅是食品工业不可或缺的原料，而且是国家重要的战略物资，其重要性不言而喻。受多数主产国减产、贸易流偏紧的提振，年内外盘糖价累计涨幅超30%，内盘累计涨幅超15%，目前处于历史高位水平。不过，昨日，广西现货市场糖企已经开始小幅下调出厂报价。
2023国内外食糖生产形势分析
受全球供需格局转向紧平衡的影响，今年以来，国内外糖价持续走高。国际市场上，ICE11号糖在上周五创下25.090美分/磅的11年高点，年内累计涨幅超30%;国内市场上，郑糖主力2307合约在4月21日达到6952元/吨的阶段性高点，年内累计涨幅超20%;食糖价格的上涨使得一众糖业股在业绩优化预期环境下出现股价走高现象。4月21日当天，冠农股份收盘涨6.23%，南宁糖业收涨4.61%，中粮糖业、粤桂股份等纷纷跟涨。不过，4月24日，随着食糖期货价格的回落，上市糖企股价也有所走低。
食糖库存已经降至近几年低位，并有进一步去化的预期。生产端，国内产量连续两个榨季减产，从2020/2021榨季的1066万吨到2022/2023榨季的900万吨，处于2016/2017榨季以来的最低水平。进口端，国内加工厂基本消化了前两年的低价原糖库存，远期原糖采购合约也几乎执行到期。2021年8月以来，进口利润持续倒挂，特别是2023年以来进口利润倒挂幅度在1200元/吨左右的历史高位，令加工厂难以签订新的原糖采购合约。需求端，下游终端年前进行了低价采购，虽然目前原料库存有所消化，但市场价格高企削弱了采购热情。国内需求温和恢复预期下，等待夏天和节日旺季来临，终端补货概率较大。因此，2022/2023榨季国内供应短缺和库存去化预期较强。
从各主产国的生产形势来看，周小球介绍说，目前北半球尘埃落定，总体为增产不及预期。南半球4月开启新榨季，主流机构普遍认为增产幅度在10%—15%。
二季度国内食糖供应预计紧张
今年以来，在多数食糖主产国产量不及预期的支撑下，国内外糖价加速上行。ICE原白糖期货价格已经突破2016年的高点。截至4月21日，美国11号原糖期货和欧洲白糖期货主力合约分别报收于24.32美分/磅和676.3美元/吨，年内累计涨幅分别为35%和31%。同期，国内盘面涨幅相对较小。复盘2016年和2023年的供需情况，进而推演未来两个月国内供需平衡表，笔者发现，到6月若没有政策性供应释放，则市场货源将持续紧张。
根据中研普华研究院《2023-2028年中国食糖行业深度分析与发展前景预测报告》