黄金定价机制复杂，受到多重因素影响。黄金由于兼具投资、消费属性，其价格受多重因素影响。具体来看，金价首先受供求关系影响，短期内黄金需求快速上升或供给紧缺往往引发金价上涨;其次由于美元与黄金挂钩，美联储加息，金价往往承压;最后地缘政治、金融危机等突发风险事件也会刺激投资金需求，进而拉动金价上涨。
央行增持黄金是金价上涨最有效的风向标之一。2022年全球央行购金量创历史新高，叠加上述因素推动，金价有望保持上行趋势，且本轮价格高点有望突破2020年前高。从目前来看,黄金市场表现出了一些不确定因素。因此,投资者需要保持警惕并做好准备应对未来可能出现的变化。
2023年中国黄金行业投资潜力及发展前景分析
放眼国内，根据人民银行的数据显示，今年2月末，中国官方储备资产中共持有6592万盎司黄金，折约2050吨，环增1.23%，约购买25吨黄金，实现连续4个月增持。2022年全球黄金需求同比增长18%，创下自2011年以来最高年度总需求量。这是1月31日世界黄金协会发布的《全球黄金需求趋势报告》中提供的数据。报告还显示，2022年，全球央行年度购金需求达到1136吨，较上年的450吨翻了一番还多，创下55年来的新高。仅2022年四季度全球央行就购金417吨，下半年购金总量也超过了800吨。
今年世界黄金协会最新调整的数据显示，2023年央行买入规模进一步放大。1月全球央行净买入黄金的数据从31吨上调至77吨，显示在地缘政治不确定性高企的背景下，全球各国购买黄金的热情依然高涨。最终的1月数据较去年12月环比上涨192%。
近期金价的上涨以及黄金方向的投资热潮，显然是市场端与需求端形成了共振，有其合理性。世界黄金协会表示，货币政策的持续收紧会削弱企业盈利和消费，进而施压美国经济。从历史上看，这种情况对黄金有利。此外，较低的利率上限也有利于黄金，因为这样的预期差在一定程度上限制了持有黄金的机会成本。若美联储坚定维持其抗通胀路径，则可能会在未来导致更大的问题。最后，对银行存款系统性风险的担忧可能都会导致投资者将其持有的部分货币转投黄金。本周迄今为止，全球黄金ETF的流入量约为10亿美元，扭转了连续十周的资金流出。
据中研普华产业院研究报告《