中国作为全球最大的医疗服务市场之一，医疗卫生总费用逐年增长。根据《2020年我国卫生健康事业发展统计公报》显示，中国医疗卫生总费用2020年全国卫生总费用预计达72306.4亿元。民营医院作为中国医疗卫生服务机构的重要组成部分，在积极推动我国医疗卫生事业向前发展的过程中起到了非常重要的作用。
我国社会办医比例长期上升的趋势，其背后的底层逻辑一方面在于医疗服务供给的缺口仍旧巨大，尤其在老龄化大背景下，公立医疗虽然大而强但仍有涉及不到的地方需要资本的力量加以补充，另一方面，民营医院创收的复合增速要远高于数量的复合增速，证明民营医疗行业长期内生增长也有所保障，其背后是医疗质量的提升和医疗需求的释放。因此，我们认为待疫情扰动消除后，民营医疗服务仍旧有望维持较快增长，行业成长的确定性高。
民营医疗行业市场现状
我国卫生健康事业发展统计公报显示，截至2020年末全国共有医疗卫生机构102.3万个，其中医院3.5万个，在医院中有公立医院1.2万个，民营医院2.4万个。
民营医院作为我国医疗体系的重要组成部分，自2015年后，数量首次超过公立医院、获得大幅度增长。伴随着社会办医如沐春风的发展，有关民营医院的争议亦是此起彼伏，医疗事故、“骗保”、过度诊疗等种种现象，一定程度上成为民营医院发展的制约因素。
民营医院诊疗服务比重呈上升趋势。从诊疗服务数量上看，民营医院远低于公立医院，但就医占比保持持续上升态势。2015-2020年，民营医院诊疗人次比重(占医院总数)逐渐由13.65%上升为15.96%，2020年实现诊疗人次5.3亿人次。
上市民营医院盈利能力强劲。从盈利情况看，部分上市民营医院凭借较好的管理经验和融资渠道，能形成较高营业收入和盈利能力。无论从地方政府还是从产业投资来看，民营医院产业发展表现出巨大的行业吸引力。
2022年上半年交易较2021年下半年总额有所下降，但医院及诊所交易仍保持一定活跃度，以控股型收购为主，平均单笔披露交易金额上升至超3亿元。与此同时，专科医院及连锁诊所的“规模化”“连锁化”并购仍在持续，超7成医院及诊所类交易为专科医疗机构交易，肿瘤、眼科、口腔、康复、辅助生殖、妇幼、中医等领域仍然受到资本的重点关注。
对于公立医疗机构来说，其投资资金来源主要是政府部门，渠道相对单一。而对于