盈亚证券咨询 全年净利预计增长数字来了！贵州茅台大秀成绩单
12月29日晚，白酒龙头贵州茅台披露2022年度生产经营情况。公司预计2022年实现营业总收入1272亿元左右，同比增长16.20%左右；预计实现归属于上市公司股东的净利润626亿元左右，同比增长19.33%左右。
图片来源：贵州茅台公告
营收利润实现两位数增长
贵州茅台12月29日晚交出了2022年成绩单，营业总收入和归母净利润的增幅分别为16.20%和19.33%。贵州茅台2021年年报中设定的2022年经营目标之一，是营业总收入较上年度增长15%左右，公司已超额完成全年经营目标。
图片来源：贵州茅台2021年年报
同日，国信证券发布研报，预测贵州茅台2022年收入和利润增幅分别为15.5%和18.9%。贵州茅台的业绩增幅也超出机构预期。
从营业总收入构成来看，2022年，贵州茅台的茅台酒实现营业收入1077亿元左右，系列酒实现营业收入157亿元左右。2022年，公司生产茅台酒基酒5.68万吨左右，系列酒基酒3.50万吨左右。
11月21日晚，贵州茅台就披露了茅台酒含税销售收入突破千亿元的消息。公告称，经初步核算，今年公司茅台酒含税销售收入已于2022年11月21日突破千亿元，具体为2022年1月1日至11月21日公司实现茅台酒营业收入894.08亿元(含税销售收入1005.69亿元)。
图片来源：贵州茅台公告
此前，贵州茅台在互动平台上表示，2022年第四季度，公司将继续紧紧围绕战略目标和年度工作安排，全力以赴深化改革、开拓创新，推动高质量发展。按照目前的生产和销售态势，公司有信心、有能力顺利完成年初制定的全年业绩目标，也为来年工作打下坚实基础。
扩产打开产量天花板
目前，贵州茅台还在积极扩产。2022年12月14日，贵州茅台召开董事会审议通过了《关于投资建设茅台酒“十四五”技改建设项目的议案》。会议决定，公司投资155.16亿元建设茅台酒“十四五”技改建设项目。项目建设地点位于茅台镇太平村和中华村，规划建设制酒厂房68栋、制曲厂房10栋、酒库69栋及其相关配套设施，建成后可新增茅台酒实际产能1.98万吨/年，储酒能力8.47万吨。
图片来源：贵州茅台公告
2021年年报显示，截至2021年底，公司茅台酒制酒车间实际产能为5.65万吨。茅台酒“十四五”技改建设项目的建设周期为48个月，这意味着建成后，公司茅台酒实际产能将有望达到7.63万吨/年。
图片来源：贵州茅台2021年年报
华安证券表示，此次扩产靴子落地将帮助公司打开茅台酒产量天花板，进一步满足市场旺盛需求，对于公司顺利完成“十四五”规划目标起到保障作用，同时也对未来进一步市场化和渠道改革提供了重要基础。