在长达3年的牛市后,伴随着美联储激进加息、对美国经济衰退的担忧不断蔓延,以及一系列的地缘政治冲击,2022年美股终于在一片“熊出没”中即将收官。
整体而言,美股在2022年经历了三年来最大的回撤。截至发稿,标普500指数今年累跌近20%,不仅结束了此前三年连涨的趋势,而且下跌幅度还超过了2011年、2016年和2019年,仅次于金融危机爆发时的2009年。
此外,随着美联储今年以来“疯狂加息”,对利率敏感的科技股更是受到了致命的打击。截至发稿,纳指全年跌幅达到了约34%,包括苹果(全年累跌约28%)、亚马逊(约50%)、Meta(约65%)和微软(约29%)在内的科技巨头们也未能幸免于难。
美联储奏响全年“主旋律”
进入2022年,随着美国经济摆脱了新冠疫情的冲击,高通胀紧接其后成为了主要的“罪魁祸首”。为了遏制持续高企的通胀,美联储不得不开始了40年以来最为激进的加息措施。今年以来,美联储共计加息7次,其中4次的加息幅度高达75个基点。目前,联邦基金利率目标区间升至4.25%-4.50%,为2007年以来最高水平。
也正是因为美联储如此激进地加息,对美国经济陷入衰退的担忧开始在投资者们心里“生根发芽”、愈演愈烈。随着美联储不断“放鹰”,华尔街一众大行,包括摩根士丹利、摩根大通、高盛和花旗等,都频频发出了衰退警报。
大摩经济学家本月早些时候警告称,2023年全球经济增长可能会非常缓慢,美国和欧洲可能会陷入衰退。小摩CEO杰米·戴蒙则预言,美国经济将陷入温和或硬衰退,而同时通胀压力仍难缓解,即使美联储利率升至5%,可能仍不足以抑制美国当前高企的通货膨胀。
此外,高盛CEO所罗门(David Solomon)也预计,美国经济步入衰退的概率为三分之二,经济软着陆的概率仅为35%。花旗首席经济学家Nathan Sheets则警告称,随着美国消费者和企业感受到美联储加息的全面影响,美国将在2023年中期进入衰退。
曾准确预测2008年金融海啸、被称为“末日博士”的知名经济学家鲁比尼(Nouriel Roubini)更是发出“死亡警告”称,美国有可能陷入严重衰退,标普500恐再跌25%。
另一方面,对利率敏感的科技股今年受到了知名的打击。今年迄今,纳斯达克100指数(Nasdaq 100)和纳斯达克综合指数(Nasdaq Composite)均下跌了30%以上,这两个指数的权重股包括Meta和微软(Microsoft)等科技巨头。
与此同时,标普500指数的信息技术板块下跌了近29%,成为该指数中表现第三差的板块。因此,纵观2022年全年,“通胀高企”与美联储“激进加息”的预期已赫然成为左右今年美股市场行情变迁的主旋律。