美联储料将于周三再次升息,市场想知道美国央行这次将再度升息50个基点,还是会进一步缩小升息幅度至25个基点,以及在今年其余的会议将如何行动。
市场普遍预期美联储本周仅将升息1码,将其基准利率提高至介于4.5%~4.75%,再创2007年以来新高。之后的行动则主要取决于美国通膨是否真的正在放缓,本周的几个观察重点如下:
ADP小非农就业报告
美国人力资源服务公司ADP将在本周三(2月1日)公布2023年1月份的民间就业报告。根据ADP本月初公布的数据,去年12月美国民间就业增加23.5万人,远远超出市场预估的增加15万人与11月的新增12.7万人。受此打击,当日美股三大指数同步重挫逾1%,费城半导体指数更下挫近2%。
职缺和劳动力流动调查(JOLTS)
美国劳工部将也将于周三公布去年12月的JOLTS报告。11月JOLTS 报告显示该月职缺数达1,045.8万个,虽然较10月份的1051.2万个减少,但仍超于市场预期的1,000万个,凸显出美国的就业市场仍然强劲。
每周初领失业金人数
上周初次请领失业金人数报告将于本周四出炉。上周四公布的单周(截至1月21日)初领失业金人数减少6000人,至18.6万人,创下9个月新低,并为9个月以来首次连续两周少于20万人。截至1月21日当周初领失业金人数的4周移动平均数减少9250人,至19.75万人,为去年5月以来首次跌破20万人。
1月美国就业报告
周五将公布的美国1月非农就业报告。经济学家预期1月美国新增就业18.5万人,较2022年12月的增加22.3万人和11月新增26.3万人进一步放缓。就业市场增长持续减速或可让美联储放心,这显示去年的激进升息确实成功让经济降温一些。
薪资增长是推升通膨压力的原因之一。美国3.5%的失业率处于50年低点,劳动力持续紧俏,使劳工得以要求大幅加薪以跟上消费品与服务价格的上涨速度。
以此来看,1月就业报告里的平均时薪将成为另一个观察重点。经济学家预期美国1月平均时薪将较去年同期成长4.3%,低于12月的年增4.6%和11月的年增5.1%。
随着薪资增长放缓,物价上涨也在放缓。美联储最偏重的通膨指标—个人消费支出(Personal Consumption Expenditure,PCE)物价指数, 在2022年12月上涨5%,低于11月的年增5.5%。这个数字仍然偏高,但显示通膨趋势正朝着正确的方向发展。
分析
尽管大多数的指针显示美国就业市场仍然强韧,但部分分析师仍然预期美国薪资增长将继续放缓,应能减轻美联储的升息压力。
财富管理公司SignatureFD投资长Tony Welch表示,薪资增长一直在放缓,我们认为随着职缺减少,薪资增长放缓将成为2023年的趋势。