本文来源：时代周报 作者：涂梦莹
不做中国的耐克，要做世界的安踏。安踏集团董事局主席兼CEO丁世忠的目标，实现了一半。
安踏（02020.HK）凭借2700多亿港元市值，已然成为了第三大全球运动服饰企业，体量让各家巨头都无法轻视。但在众多消费者眼中，安踏的品牌形象或许并没有超过耐克，也并没有成为中国的耐克。
出现这种现象的背后，是近几年来安踏的快速膨胀，而安踏的增长重要因素，与其在全球市场上的并购速度有着巨大的关联，这也显示出丁世忠的眼光。
2009年8月，安踏花费了3.32亿元人民币，从百丽国际手上拿到了FILA在中国的商标使用权和专营权。但外界已经认为这是意料之中的事情，丁世忠在此前就已公开表示，将收购一家世界前15强的体育用品企业。
2007年，安踏于香港联合交易所主板上市，图为创始人丁世忠/图源：安踏官网
尽管重塑FILA花费了安踏多年时间，但从目前的营收来看，这无疑是一次成功的收购。2022年上半年，FILA实现营收107.77亿元，占安踏总营收41.5%。
对于天花板难破的安踏而言，收购国际品牌，打开了丁世忠面前的一扇门，成为了安踏壮大的力量源泉。
也许是不愿意再花多年时间去拉起一个没落国际品牌，也许是希望能够拿到承载未来的船票，安踏在赌桌上放下的筹码越来越大。
2018年，国内运动品牌迎来体育大年，国潮风也顺势而来，安踏默默蓄力。2019年3月，安踏以360亿元收购始祖鸟母公司亚玛芬体育。在业内看来，这场收购案犹如“蛇吞象”，双方体量、影响力实力悬殊，对于安踏，亚玛芬就是“硬骨头”。
如今，安踏已成“巨象”，但在数据狂奔背后，却仍然面临诸多问题：安踏主品牌天花板盖顶，主力FILA增长乏力，亚玛芬仍在亏损。这家看起来很强的全球第三大运动服饰集团，显得有些“虚胖”。
财报指标下滑
眼下，看似势头正猛的安踏，正褪去光鲜外衣，隐隐露出“虚胖”的轮廓。
这几年，安踏一直在努力内外纾困。最显著的举动，是开启DTC（直面消费者）转型战略，从“批发型零售”向“直营型零售”转型。
这背后，安踏主品牌呈现明显的内虚，陷入增长瓶颈。自2018年起，安踏主品牌在整个集团中的收入占比便逐年下降，从59.4%降到2021年的48.7%。即便2022年上半年份额有所反弹，但也难以回到巅峰。