本报记者 孟珂 见习记者 毛艺融
“穿越寒冬，柳暗花明”，这是《证券日报》记者在采访十位首席专家时，听到的最温暖的关键词。
受访专家普遍认为，中国经济进入恢复性增长周期，有望带动国内资金风险偏好抬升，兔年最重要的机会在权益类资产。此外，大宗商品或有结构分化，具有避险属性的黄金资产配置价值显现。
A股权益资产性价比凸显
综合各方判断来看，中国经济长期向好的基本面没有改变，推动经济整体好转的积极因素明显增多。
粤开证券首席经济学家罗志恒表示，我国经济逐步恢复、市场风险偏好上升、国内政策较为宽松、美联储加息等外部压制估值因素逐步解除，2023年大类资产收益大概率要高于2022年。从资产配置角度看，海外资产风险上升，宜配置更多的人民币资产，同时配置较高比例的权益资产。
“国内宏观环境‘利股不利债’，A股全年走势或呈现‘N型’，并具备‘先价值后成长’的表征。”国金证券首席经济学家赵伟说，“海外资本市场方面，当下美国经济已经步入衰退周期，生产率下滑、海外收入减少均可能对美股盈利端造成冲击，因此2023年欧美等资本市场仍将面临继续调整的风险。”
中航证券首席经济学家董忠云表示，2023年我国经济迈向复苏，国内资产的全球吸引力提升。在流动性维持充裕，信用扩张逐步修复的环境下，国内股市表现大概率强于债市。
中信证券首席经济学家明明判断，上半年我国经济处于较快修复阶段，盈利预期的改善叠加海外流动性变化驱动贴现率下行，A股和港股有望明显恢复增长。
在中国资产优势明显的背景下，2023年资产配置逻辑将会发生哪些变化？
“伴随着政策在扩大内需和稳定信心上的发力，中国经济复苏，市场信心修复，兔年A股市场将有较强的表现。”中航基金首席经济学家邓海清表示，一方面，2023年中国经济增速将有所回升，GDP总量和企业盈利的上升带来周期股的机会；另一方面，中国持续推进科技自立自强，经济发展质量提升，科技股机会显现，“质”“量”的双重主线均值得布局。
中国银河证券首席经济学家刘锋认为，今年最重要的机会在权益类资产，建议增加权益资产的配置。行业方向上，建议关注消费、先进制造业、“双碳”领域。
嘉实基金股票投研首席投资官姚志鹏持类似的观点。他认为，A股权益资产的性价比已经持续凸显。
从具体产业来看，姚志鹏表示，一是景气度整体仍在高位、估值消化充分、产业逻辑仍在的新能源车产业链；二是发展与安全统筹兼顾的新增长范式下的大安全主题，包括估值处于长期低位、行业有望困境反转的计算机、半导体方向；三是房地产政策优化和需求改善的可选消费及周期相关的地产产业链。