日前，沪深交易所发布《主板股票异常交易实时监控细则》，对异常交易行为的类型和标准作出规定。其中，针对“打板”“封板”等异常行为的监控受到市场关注，有市场传闻称，新规或导致高频交易覆灭，“量价型股票T0策略可以跪了”。
就此，记者采访了解到，当前主要大型量化私募的选股模型以中周期为主，不会受此影响，而对游资的短线交易行为及以“人肉打板”为主的伪量化机构则会有很大限制。
“涨停敢死队”面临监管压力
日前，沪深交易所发布多部与全面实行股票发行注册制相配套的业务规则、指引及指南。
其中，《主板股票异常交易实时监控细则》（以下简称《细则》）细化了异常交易行为的定义，并对股票开盘集合竞价阶段、开盘后连续竞价阶段新增了关注细节。《细则》中，针对“打板”和“封板”行为的监控受到市场关注。
对此，有市场声音称：“对高频估计是灭顶之灾，量价型股票T0可以跪了，利空高频量化股票私募，利好公募偏股基金，基本面低频的因子拥挤度将会是个大问题。”
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久期量和分析指出，根据细则，如果资金通过大笔申报、连续申报、密集申报或者明显偏离股票最新成交价的价格申报成交导致期间股票交易价格明显上涨（下跌），或维持股票交易价格处于涨（跌）幅限制状态，那么这种行为将被交易所予以重点监控。
被交易所重点监控后，可能面临口头警示、书面警示、监管谈话、将账户列为重点监控账户、要求投资者提交合规交易承诺书、暂停投资者账户交易、限制投资者账户交易等监管措施。因此之前活跃在市场中的“人肉打板”“量化打板”“涨停敢死队”等策略将面临较大监管压力。
黑翼资产也表示，作为全面注册制的配套细则，《细则》将严重异常波动股票、风险警示股票、退市整理股票等纳入重点监控范围，有助于提升全面实行注册制下的股票异常交易监管透明度和规范性，降低交易风险。另外，注册制的“价格笼子”机制受到市场关注，规定连续竞价阶段2%为有效申报价格范围，这对游资的短线交易行为影响会很大。
对主流量化私募影响有限
随着交易所对异常交易拿起了“放大镜”，有观点认为，高频量化和“T0策略”会受到影响，盈利难度大大增加。
上海一家量化私募表示，《细则》对股票T0策略影响较大，快速拉升和打压股价的行为会被交易所监控限制，比较依赖股价大幅波动的高频T0策略的盈利空间会被压缩。久期量和也表示：“对于以高频量价因子为主的量化投资，《细则》会对其策略的容量产生一定的不利影响。对于T0交易而言，盈利空间也将被大幅压缩。”