最近四天人民币在贬值，离岸人民币汇率已经贬值到6.78，四天贬值了1000多点。然而外资还是在买买买，今天北向资金全天净买入93.93亿，又是接近百亿，媒体天天给外资报数，估计也麻木了。人民币贬值而外资还在大幅买入，这说明外资只是为了图升值套利的说法不成立，起码不是唯一的原因。
算上今天北向资金，外资年内仅有1月3日小幅卖出6.45亿，此后连续十二个交易日净买入接近1040亿，月内净买入超千亿。这是什么概念，外资不到15个交易日的净买入超过2022、2016、2015、2014这四年每年的净买入，创下历史记录、
我们再来看看内资，以两市融资余额为例，昨天融资净卖出32.56亿，近两周分别净卖出60.84亿、43.84亿。一边是外资疯狂买买买，一边是内资怂着卖出，大家觉得哪一边是韭菜？
这种内外资严重分化并不是第一次，2018 A股经历了一年大熊市。但在2019年初，外资大幅抄底A股，春节前五周净买入662.35亿，上证指数从2440涨到2618，春节后外资五外资净买入605.15亿。三月下旬外资转为流出，但这里A股还在涨，春节后上证指数从2618最高涨到了3288，之后A股见顶，5月份震荡到年底。
我们再来看内资，2019年春节前五周融资有四周净卖出，五周共计净卖出380.59亿，完全错过了2440到2618的底部。春节后内资开始反映过来，连续10周净买入2646.41亿，内资机构和散户的涌入，上证指数走出加速行情。
从买入节奏来看，外资基本都买在底部，然后在顶部前撤出。而内资机构、散户很多是趋势交易，会等到技术指标向好、趋势明确后才会进场，节奏慢人一步，一般是上涨中期进场，股市见顶后才离场。
如果春节期间经济复苏的比较好，节后一个拉升，内资就会被逼空从而被迫进场。虽然历史不会简单重演，我们也不认为2019春季牛市会简单重现，但某些规律是相似的，比如人性。我们可以对A股乐观一些，散户都还没进场，怎么可能是顶部。再进一步，现在不进场难道等到节后进场？踏空风险很大。
说完逻辑再看看盘面，今天A股主要是数字经济和证券带节奏，特别是午盘，证券启动带动指数走强。证券近期走的很强，根本调整不下去，隐含着资金对节后行情有期待。特别是今天，明显是一些资金怕踏空，回补仓位，如果节后有行情，证券是少不了的。今天非银金融板块中弘业期货、华金资本、华林证券、国盛金控、瑞达期货涨停。