作 者丨陈植
编 辑丨李玉敏 江佩佩
靴子终于落地！1月18日，日本公布最新利率决议。
日本央行按兵不动 日元暴跌逾2%
日本央行在最新的货币政策会议做出决定，将利率维持在-0.1%不变同时，维持10年期国债收益率曲线控制（YCC）政策不变。
这直接引发了美元兑日元遭遇大量空头回补，日元在决议出炉后一度大跌逾2%。
日本央行行长黑田东彦表示，不认为有必要进一步扩大10年期日本国债收益率上限区间，现有的收益率曲线控制（YCC）政策是完全可持续的，预计10年期日本国债收益率在0.5％上方的走势不会继续，市场需要一段时间调节以适应新的目标区间。
这无疑令此前押注日本央行将调整YCC宽松货币政策的众多投资机构相当失望，骤然掀起日元多头平仓潮，令日元兑美元汇率单日跌幅达到约2%。
但记者获悉，日本央行此举也暂时消除金融市场对日元利差交易资本大举回流日本，引发全球金融市场资产估值剧烈下跌的担忧，无形间规避了金融市场一大黑天鹅事件。
押注日本央行调整YCC政策“无功而返”
此前，金融市场普遍预期在4月初黑田东彦卸任日本央行行长前， 此次日本央行很可能调整YCC货币政策（包括将10年期日本国债收益率上限调高至0.75%），为未来日本央行货币政策转鹰做铺垫。
美国银行全球研究所（Bank of America Global Research）经济学家Izumi Devalier此前发布报告指出：“我们认为日本央行宣布结束收益率曲线控制货币政策（YCC， Yield Curve Control ）的可能性很大，因为债券市场功能失调已变得更加严重。”
汇丰银行外汇研究全球负责人Paul Mackel认为，日本央行可能会在4月初黑田东彦（Haruhiko Kuroda）卸任前，将2023年第一季度10年期日本国债收益率上限提高至0.75%。
但是，这些猜测在1月18日日本央行货币政策会议上未能“兑现”。
随之而来的，是日元兑美元汇率大幅跳水下跌。截至1月18日15时，日元兑美元汇率徘徊在130.78附近，单日跌幅达到约2%。
“在日本央行未能调整YCC货币政策后，此前因此押注日元上涨的投机资本与对冲基金迅速平仓离场，因为他们认为自己失去了买涨日元获利的最重要题材。”一位外汇经纪商告诉记者。甚至日元大跌还带动美元指数小幅回升至102.50附近，究其原因，一是美元指数里的日元权重不低，日元下跌势必推动美元指数被动上涨，二是在日本央行未能调整YCC货币政策后，日元利差交易资本迅速重返海外市场投资，导致日元汇率相应下跌。
与此同时，被誉为“寡妇交易”的沽空10年期日本国债交易也骤然落幕。大量对冲基金纷纷平仓10年期日本国债空头头寸，不再押注10年期日本国债收益率上涨，这无形间也令日元汇率强势上涨失去重要支撑，引发更大规模的日元多头平仓与日元汇率回落。