2022年，森马服饰营业收入同比下降13.54%至133.31亿元，归母净利润降至6.37亿元，与上年同期相比跌超五成
《投资时报》研究员 ?吕贡? ??
2022年，浙江森马服饰股份有限公司（下称森马服饰，002563.SZ）创下上市来利润新低。
森马服饰近日披露最新财报显示，2022年公司营收净利双双下滑。其中，营业收入同比下降13.54%至133.31亿元，归属于上市公司股东的净利润（下称归母净利润）降至个位数，仅有6.37亿元，较上年同期相比下降过半。
针对此次业绩下滑原因，森马服饰曾在业绩预告中提到，“受销售下滑影响，公司存货增加，存货跌价损失相应增加”。
据相关数据披露，2022年，森马服饰需要计提减值准备合计高达6.59亿元。其中，存货跌价准备达5.03亿元，占到总值的76.27%。再加上同时期销量持续下滑，业内有分析认为，这或意味着近几年该公司产品越来越难卖。
表现在资本市场方面，自2021年下半年以来，森马服饰股价再陷入新一轮走低，截至今年4月14日收盘，该公司仅报收于5.98/股，相较2021年5月触及的阶段性高点12.08元/股（按前复权计算），已经跌去50.5%。
另外，从近几年业务布局及销售渠道来看，森马服饰的发展重心正在向儿童服饰和线上转移。那么，森马服饰未来的经营方向在何处？公司未来业绩新增量又在哪？
销量暗淡
2022年，服饰行业的日子并不好过，供需两端仍承受较大压力。据国家统计局数据显示，2022年全年，国内社会消费品零售总额同比下降0.2%，其中，服装、鞋帽、针纺织品类零售额较上年同期下降6.5%；企业方面，同年规模以上纺织服装、服饰业工业企业的营业收入、利润总额双双下滑，同比降幅分别为4.6%和6.3%。
在此背景下，部分服饰企业表现也不尽人意，如“不走寻常路”的美邦服饰（002269.SZ），预计2022年归母净利润为亏损7.20亿元至7.80亿元，亏损规模同比收窄，不过仍未扭亏为盈；又如聚焦时尚品牌发展的太平鸟（603877.SH），2022年虽预计实现盈利，但归母净利润较上年同期预减71%左右。
不过，亦有部分企业表现出相对较强的稳定性，比如专注于运动领域的安踏体育（2020.HK）、特步国际（1368.HK）等。2022年，安踏体育实现收益同比增长8.8%至536.51亿元，年内溢利82.45亿元，同比微涨0.3%；特步国际2022年收入和经营溢利分别同比增29.13%和4.88%，全年零售销售额（包括线上线下渠道）同比实现中双位数增长。