文丨BT财经 庆 秋?
可口可乐最敬畏的对手不是百事可乐，而是中国迅速崛起的快消品饮料。
2月14日盘前，饮料巨头可口可乐发布了2022年第四季度财报及全年业绩。
财报显示，可口可乐2022年第四季度营收101.25亿美元，同比增长6.98%，归母净利润为20.31亿美元，同比下降15.87%；2022年全年营业收入达到430.04亿美元，同比增长11.25%，归母净利润为95.42亿美元，同比下降2.34%。?
可口可乐虽然营收仍在强势增长，且高于市场预期，但归母净利润却出现了单季和全年的双双下滑。财报公布后，可口可乐股价开盘上涨，但收盘却以1.67%的下跌告终，未能突破60美元关卡。拉长时间来看，2023年以来可口可乐的股价都处在下行趋势中。?
随着全球经济形势回归常态化，消费场所基本恢复营业，业界普遍认为可口可乐在遭遇了2020年第二季度最差业绩后迎来了强势复苏，但为何2022年仍陷入了增收不增利的困境之中？特别是在中国市场可口可乐又遇到了怎样的窘境？人们真的不爱喝可乐了吗？?
涨价难挡营收增速放缓
财报显示，相较于2019-2021年这三年，可口可乐2022年营收整体保持着高位，四个季度均实现了同比增长。但具体到每个季度会发现，营收同比增速自2021年第二季度后就已经出现了较大程度的下降。尤其是2022年，营收增速逐个季度下滑。可口可乐2022年第一季度的营收同比增速为16.3%，第二季度为11.8%，第三季度为10.17%，第四季度已经降至6.98%。
可口可乐归母净利润的表现也不理想，2022年第二季度和第四季度分别实现了较大程度的同比负增长。
毛利率方面，可口可乐同样没能在2022年交出一份令人满意的答卷。财报显示，2022年的销售毛利率为58.14%，不仅同比下降了3.53个百分点，环比2022年三季报的58.98%下降了0.84个百分点，而且这已经是2022年四个季度连续下滑了。
除此之外，可口可乐的其他经营指标也释放出了一些危险信号。财报显示，可口可乐2022年的经营活动现金流量净额为110.18亿美元，同比减少12.73%，而在2022年前三季度的财报中，经营活动现金流量净额均出现了同比下降。