作者：赵明超
近一年来，公募基金费率改革稳步推进，不仅有自上而下的政策推动，还有自下而上的市场竞争驱动，在双向因素作用下，费率改革有望进一步深化。此外，基金经理薪酬制度备受业内关注，多家基金公司已初步制定了基金经理限薪方案，后续有望逐步落地
4月12日，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》（下称新“国九条”）。新“国九条”提出，全面加强基金公司投研能力建设，丰富公募基金可投资产类别和投资组合，从规模导向向投资者回报导向转变。稳步降低公募基金行业综合费率，研究规范基金经理薪酬制度。
从基金行业动向来看，近一年来，公募基金行业费率改革已经在稳步推进中，不仅有自上而下的政策推动，还有自下而上的市场竞争驱动，在双向因素的作用下，费率改革有望进一步深化。此外，基金经理薪酬制度改革备受业内关注，多家基金公司已初步制定了基金经理限薪方案，后续有望逐步落地。
政策推动 费率改革快速落地
2023年7月，中国证监会发布《公募基金行业费率改革工作方案》，拟在两年内分三个阶段采取十五项举措，全面优化公募基金费率模式，公募基金费率改革大幕开启。
根据上述费率改革方案，第一阶段是降低主动权益类基金费率水平。当年7月8日，易方达基金、博时基金、南方基金、汇添富基金等多家头部基金公司齐发公告，宣布降低旗下部分权益类产品管理费率、托管费率。具体来看，管理费率从每年1.5%调整到1.2%，托管费率从每年0.25%调整到0.2%。
此后，众多中小基金公司密集跟进。如今不到一年的时间，超百家基金管理人宣布降费，涉及基金产品数量超过3000只。
从降费结果来看，去年公募整体管理费收入明显减少。天相投顾数据显示，2023年基金公司管理费收入为1333.46亿元，较2022年减少约109亿元，其中下半年管理费收入降幅更大。
2023年12月，证监会发布《关于加强公开募集证券投资基金证券交易管理的规定（征求意见稿）》，这标志着公募基金行业费率改革第二阶段工作正式启动。具体而言，包括降低公募基金证券交易佣金费率、降低证券交易佣金分配比例上限等。
券商分仓佣金已有所“缩水”。天相投顾数据显示，2023年全年，公募基金股票交易量为22.34万亿元，较2022年的23.97万亿元减少了1.63万亿元。就券商分仓佣金收入而言，2023年券商分仓佣金收入为164.66亿元，较2022年的182.4亿元下降约10%。
除了降低基金的费率，创新型浮动费率基金应运而生。首批20只创新浮动费率基金首募规模合计超过76亿元，从运作模式来看，分别与业绩、持有期和管理规模挂钩。从首批创新型浮动费率基金目前交出的成绩单看，多只基金业绩不错。例如，截至4月12日，去年11月底成立的中欧时代共赢，以及去年10月底成立的景顺长城价值发现成立以来净值增长率均在10%以上。
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