14亿库存减值压不住股价 半导体龙头险些涨停 是有钱任性还是真跌不动了?

14亿库存减值压不住股价 半导体龙头险些涨停 是有钱任性还是真跌不动了?

业绩预降八成,股价却大涨甚至触及涨停,这样有悖直觉的事情,却实实在在发生在了千亿市值的半导体龙头身上。

13日晚,韦尔股份公告,预计2022年净利润同比下降73%至82%。然而今日(16日)公司股价却低开高走,盘中甚至一度涨停,上演惊人反转。

韦尔股份的低开高走,更为半导体板块注入了强心针——今日,半导体板块集体走高,英集芯、芯朋微、唯捷创芯、卓胜微、北京君正、晶丰明源等多股一同大涨。

回看韦尔股份上周五公告,其表示2022年第四季度,库存水位已有明显回落。但公司也提出,消费电子市场需求依旧不及预期,供应链库存去化压力持续上升,导致价格竞争加剧,公司部分产品可变现净值预期将进一步降低。基于截至目前可获取的信息进行评估,公司预计2022年度全年计提的存货跌价准备为13.4亿元-14.9亿元。

事实上,饱受库存问题困扰的半导体公司并非韦尔股份一家,可以说,库存已经成为预判半导体行业景气度的重要视角。

令人欣慰的是,近期已有多家机构就半导体后市给出积极展望,诸如“底部复苏”、“周期反转”等字眼频繁出现,分析师预计,2023年半导体有望率先周期触底反转,迈入上升通道。

例如,天风证券在1月14日报告中给出观点,2023年电子行业整体判断逐季改善,在当前估值较低的位置持续维持乐观态度,建议以牛市思维选股。

由于疫情,电子行业在过去三年经历极端的供应不稳定因素。分析师认为,从目前情况看,去年三季度悲观预期见顶,随着疫情后的复苏有望超预期恢复。电子行业渠道库存回归正常水位,上市公司表观库存新高,预计2023年Q1-Q2进一步下降,同时盈利见底反弹。行业稼动率较低的板块已回升至50-60%,相比于去年三季度的30%已有好转。

进一步地,其指出,2023年需求与供给都有望回归正常,行业内生逻辑将重新成为影响股价的重要因素。

海通证券荀玉根12日也表示,全球半导体行业周期有望在2023年上半年见底并环比逐步改善,全年增速高于2022年。展望未来,需求方面半导体产业景气度有望触底回升,相关公司作为业内的高精尖企业有望受益。

反转将至,哪些公司有望受益?券商建议沿三条主线布局:

(1)2023年上半年预计周期性复苏为主,关注个体公司和板块的财务指标及经营好转。下半年回归成长创新,估值弹性空间大,同时供需平衡景气度提升,关注盈利及产能扩张;

(2)2023年重点关注国内需求恢复,本土化渗透率预计持续提升。在产业链安全的大背景下,信创带动的供给侧拉动将是未来五年的主线,新能源汽车及风光储等将会是未来长期的本土化确定方向;

(责任编辑:AK007)