张明系中国社会科学院金融研究所副所长、国家金融与发展实验室副主任 ，中国首席经济学家论坛理事
1月13日，人民币对美元中间价报6.7292，调升388个基点。12日，人民币汇率升值势头延续，在岸人民币兑美元接连上破6.77至6.74元四道关口，创去年8月上旬以来的五个月新高；离岸人民币兑美元接连升破6.76至6.74元三道关口，最高逼近6.73元大关，创近五个月新高。与此同时，美元指数持续走低，失守103关口，主要由于美国12月CPI同比上涨6.5%，创一年新低，环比三年来首次转负。
回顾本周，1月9日，人民币对美元中间价报6.8265，创下2022年8月22日以来新高，调升647个基点。1月10日，人民币对美元中间价报6.7611，再次大幅上调654个基点。1月11日，人民币对美元中间价调贬145个基点，报6.7756。1月12日，人民币对美元中间价上调76个基点，报6.7680。
中国人民银行党委书记、银保监会主席郭树清指出，去年年底以来，人民币汇率大幅反弹，境外资本流入持续增长，充分反映了国际金融市场坚定看好我国经济发展，对物价等经济基本面充满信心。中长期看，人民币汇率会保持双向波动，但总体上将持续走强。
怎样看待人民币汇率创5个月新高？2023年人民币汇率最大的利好和利空因素是什么？人民币汇率强势回升，是否意味着国内经济复苏超预期？货币政策因此有更大的宽松空间？人民币已具备避险工具特征？人民币国际化未来如何推进？第一财经《首席对策》专访中国社科院金融研究所副所长张明。
张明的主要观点：
微观主体预期转弱 全年社融数据不及预期
理财产品赎回压力有所缓解 债券价格缩水情况基本稳住
中国经济前景乐观 推动人民币汇率止跌回升
“东升西降”利好人民币升值预期 但应谨慎对待内外部不确定性
2023年人民币对美元汇率或可突破6.4关口
人民币升值为货币政策打开空间 一季度宽松大概率发生
美联储加息放缓不意味着降息 汇率市场研判还需观察
未来几年人民币国际化将迎来推进时机
增强人民币提供计价安全资产能力是成为优质货币的根本
微观主体预期转弱 全年社融数据不及预期
第一财经：张老师好，感谢接受我们的专访，我们聊聊最近的金融问题，尤其是汇率的问题，首先我们看到全年的社融数据已经出来了，为什么会有这么大的新增同比的减少？都是需求收缩的问题吗？
张明：总体来讲今年的社融的增长是不及预期的。其实我们的银行体系金融体系流动性是不缺的，所以可以说信贷的供给是比较充足的，但是信贷的需求是比较疲软。所以说如果我们看月度社融数据的话，你会看到波动很大，有的月份无论是社融的增量，还是人民币贷款的增量都比较强，有的月份一下就下来了。12月份社融数量也不及预期，人民币贷款其实是增长的，但是在这个月企业的债券融资出现了一个比较大的负增长，所以拉低了整个社融的增量。所以总体来讲为什么现在的需求比较弱，主要还是我们说的预期转弱，微观主体，无论是居民还是企业，对未来都还是比较缺乏信心，预期不稳定，所以居民就会推迟耐用品的消费，他们就不会再贷款买房，甚至可能会提前还贷，企业可能会推迟固定资产投资，居民和企业的信贷需求都下降了，就导致了今年整个社融的增长不及预期这样一个结果。