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出品 | 搜狐财经
作者 | 吴亚
暴发债务危机一年零三个月后，百强粤系房企花样年控股（01777.HK）的“化债”之路迎来重要性进展。
1月13日晚间，花样年发布建议境外债务重组公告，公司已与发行本金总额为40.18亿美元（折合人民币约269.33亿元）的若干主要债券持有人就重组条款达成一项协议。
公告显示，花样年将采用“发新换旧”的形式，发行到期日为2024年12月至2029年6月的新票据，来延长票据到期期限。
同时，花样年将把公司13亿美元（约为87.14亿元人民币）的总计息及债务性质负债股权化，达到境外债务大量去杠杆化；同时，通过增量资金对现有票据进行回购，于重组完成后曾宝宝仍为公司实控人。
重组后，花样年境外债务到期的期限由2022年12月延长2年至6.5年，即在2024年12月之前将无境外债务到期。
花样年认为，本次建议境外债务重组将有助于维护上市主体、境外稳定，保障境内运营有序及改善，为境内进一步复工复产、资产盘活、项目交付和债务重组创造极为有利条件。
境外债重组迎重大进展
据公告披露，截止2022年11月30日，花样年境外计息及债务性负债总额约为42亿美元（约为281.53亿元人民币），境内计息及债务性总负债不多于400亿元，即公司境内债的总负债在681亿左右的规模。
与其它“出险房企”目前针对境外债务的重组主要聚焦境外债券展期不同，花样年目前给出的重组条款聚焦的是公司整体境外债务的化解。
针对“境外债务股权化”即“债转股的部分”，这将为花样年化解13亿美元（约为87.14亿元人民币）的总计息及债务性质负债，大幅增加公司账面值并降低公司净负债率。
据房企内部人士介绍，企业发行的海外债务种类繁多，大体可包括：主权债务、有主权担保的对方重大项目债务、有主权担保的信贷债务、由境内运营主体进行担保的海外债务等。
“除主权债务外，其余海外债基本都可尝试‘债转股’。”一位内部人士指出，“境外债权转股权”能实现部分资产的保全，无论最终股权资产收益如何，对于债权人来说总比没得选的强。
而花样年也明确，在“债转股”后，公司通过增量资金对现有票据进行回购，于重组完成后曾宝宝仍是公司最大控股股东，即公司实控人不会变更。
作为重组中的一环，妥善处置境外票据，避免公司再出现信用风险也十分重要。花样年称，公司已就发行本金为40.18亿美元的现有票据与债权人达成进展。