通胀降温了,怎么还有人支持加息50个基点?一文看懂华尔街解读CPI

通胀降温了,怎么还有人支持加息50个基点?一文看懂华尔街解读CPI

1月12日周四,美国发布至少连续第三个月增长放缓的CPI消费者通胀数据,提振欧美股市等风险资产表现。对美联储有可能进一步放慢加息步伐的市场预期,压低美元和美债收益率,同时也令黄金升破1900美元整数位关口,再创逾八个月新高,美元指数则创七个月新低。

迄今为止,在疫情期间维持两年零利率的美联储,已将基准利率大幅上调了425个基点至十五年最高,是1980年代以来最激进步伐。在去年中旬起连续四次加息75个基点后,12月FOMC将加息放缓至50个基点,基准利率升至4.25%-4.5%区间。

商品价格的进一步回落,预计将成为2023年核心CPI同比数据快速下降的主要驱动力。但美国人消费支出从商品轮转到服务的趋势,继续对通胀构成压力。今年的通胀率可能下降多少,以及美联储暴力加息是否最终令美国陷入衰退,仍存在很多不确定性。

美国CPI完全符合预期,名义数据环比三年来首次转负,与核心数据同比增速均一年新低

最新的名义与核心CPI通胀数据均完全符合市场预期,其中:

去年12月的名义CPI环比跌0.1%,为三年来首次环比转负增长,创2020年4月美国新冠疫情爆发以来的最大跌幅,此前已展示通胀降温迹象,去年11月环比涨0.1%,10月环比涨0.4%。

名义CPI仍同比増6.5%,为2021年10月以来的一年多最低增速,低于11月前值的同比增7.1%,也低于去年6月的峰值同比增幅9.1%。

抛去波动加大的食品和能源后,核心CPI在12月环比增0.3%,尽管高于11月前值的环比增0.2%,但低于去年8月和9月时的环比增0.6%。

核心CPI同比增5.7%,为2021年12月以来一年最低,低于11月前值的增6%。在截至去年12月的三个月内,核心CPI的年化增长率为3.1%,也是一年多来最低,较6月峰值7.9%砍半。

12 月名义CPI 环比转跌“最大贡献因素”是汽油价格下跌,被分析师质疑无法持续

细究这份通胀数据可知,名义CPI环比转跌“最大贡献因素”是美国汽油价格下跌,带动12月的能源成本环比下降4.5%,这也是为何排除能源价格后,核心CPI按月继续增长的原因。

在作为美国通胀主要驱动因素的能源成本中,所有类型的汽油价格环比下跌9.4%,同比也转为负增长至跌1.5%;燃料油环比跌价16.6%,创1990年2月以来最大跌幅;能源大宗商品环比跌价9.4%,但电力环比涨1%,天然气环比涨3%。整体能源成本月度下跌,但仍比一年前高出7.3%。

同时,在12月CPI其他构成因素中:

食品价格环比上涨0.3%,但家庭食品价格上涨0.2%,为2021年3月以来最低增速;

(责任编辑:AK007)