文 | 谢泽锋
编辑?|?杨旭然
曾因“7000万嫁女”轰动全国的山西煤炭大王邢利斌,1月6在上海溘然长逝,一个时代的缩影代表就此陨落。
这位极富争议,褒贬不一的煤老板,最终死在了煤炭的又一轮“黑金盛世”之中。
其实早在2008年,史上规模最大的山西煤炭整合大潮之后,这些曾经显赫一时的煤商,已经陆续成为时代转型的背景板。
张新明、邢利斌、丁书苗、陈鸿志、贾廷亮……他们出身草莽,靠胆量和豪赌突破阶层限制。但最终又因煤而败,从“天堂”跌落凡尘,乃至坠入地狱。
作为上游能源矿产,煤炭难逃轮回宿命,在新一轮煤炭超级繁荣周期里,煤老板们几乎销声匿迹——他们作为一个群体,已经“死”在了新的黎明到来前。
而与之相对的则是,乘着全球能源和煤炭价格暴涨的东风,印度煤老板高塔姆·阿达尼在2022年曾以净资产1370亿美元,成为仅次于马斯克和贝佐斯的全球第三大富豪。
但阿达尼的财富传奇已经绝无可能在中国上演。经历煤炭整合、供给侧改革、淘汰落后产能,一轮重组兼并后,国有资本已成我国煤炭产业绝对的所有者和掌控者,煤老板们基本消逝在了历史的长河中。
01 ?黑金再来
谁曾想,在新能源火爆的年代,A股涨幅最大的居然是煤炭。
2022年,A股指数全线下挫,煤炭板块却成为唯一上涨的子行业,显著超出市场预期。全年中证煤炭指数涨幅超10%,区间最高涨幅高达41%。
煤炭甚至成为基金经理跑赢市场的“胜负手”,因为重仓煤炭,黄海管理的万家宏观择时多策略以51.43%的收益率夺得年度权益基金冠军。
许多新股民对煤炭的认知还停留在“高污染、高耗能、夕阳产业”的刻板印象,但冠军背后自有他的逻辑,市场不会平白无故的上涨。
一是外部扰动,地缘冲突爆发后,欧洲能源危机愈演愈烈,导致欧洲煤炭需求激增,我国煤炭进口量大幅锐减。
我国煤炭产能位居世界第一,但由于需求量大,早在2008年就转为煤炭进口大国。进入2022年,世界最大煤炭出口国印尼突然宣布暂停一个月的煤炭出口,以缓和国内的能源紧缺问题。直接引发了动力煤价格的上涨。
二是内部供应受阻,淘汰落后产能及环保要求下,新增煤炭产能无法在短期内提升。
“消失”的供给遇到“迟来”的需求,煤价上涨也就顺理成章。去年9月30日当周,全球最大的煤田美国阿巴拉契亚的煤炭现货价格涨至204.95美元/吨,创2005年以来的最高纪录。标志着煤炭进入沸腾的顶点。