每经记者:王海慜 每经编辑:肖芮冬
2022年初至10月底,股市整体震荡走低,截至2022年10月底,MSCI中国指数、恒生指数、沪深300指数分别下跌42.3%、37.2%、29%;进入11月后,市场触底反弹,与此同时,前期持谨慎态度的境外资金大幅涌入市场。
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据Choice数据统计,2022年11月以来,北向资金重新杀回A股,连续两个多月大幅增持A股,截至上周末,累计净买入A股1151.3亿元。在近一个月内,北向资金增持的行业集中在大消费、金融板块,其中对酿酒行业增持最多。
此外,《每日经济新闻》记者发现,近期多家主流境外券商纷纷就2023年的A股进行了展望,对A股持相对乐观的态度,是目前各大境外机构的主流基调。
北向资金集中增持两板块
瑞银证券中国研究部总监连沛堃表示,展望2023年,对于中国市场是积极乐观的。尽管从2022年的低位以来,指数都有比较明显的反弹,但是现在从估值的角度来看,还是比较有吸引力的,例如对比MSCI中国和MSCI全球指数,MSCI中国的估值是偏低的。
“从公司盈利角度来讲,现在欧美国家、成熟市场2023年可能面临的一个问题就是经济衰退、通胀,这些问题都会影响到他们公司的盈利增长,且他们现在估值是比较高的。相反,中国将迎来疫情后公司盈利的反弹,这也是为什么我们2023年看多中国的重要理由。”连沛堃指出。
瑞银证券中国策略分析师孟磊表示:“2022年A股市场估值下跌的幅度大,和流动性完全没有关系,和盈利关系不大,因为我们还是有盈利增长的,没有出现盈利大幅的垮塌,和2018上半年是不一样的状态,所以我们的结论是2022年的估值大幅回调只有一个原因,也就是说投资者对于未来的信心是比较低迷的。而比较低迷的原因不外乎两大因素:一个是国内疫情的扰动,包括各个方面的数字开始出现一定下滑;第二,我们可以看到,房地产的总体情况是比较弱的。”
展望2023年,孟磊认为,A股整体盈利的改善叠加估值从底部有所回升,会对市场带来一个不错的上行区间。“总结来说,我们对2023年的展望是比较乐观的,我们有三大结论:第一,2022年过度的市场估值下行,主要反映的是市场信心的缺失,受制于疫情的打扰,再加上房地产的下行。但是这两个不利因素已经开始逐步消退,使我们认为估值下跌幅度过大,所以我们开始转向乐观;第二,我们预计2023年A股盈利增长从4%反弹到15%左右,叠加整体流动性偏向宽松,超额流动性往上走,再加上宏观政策逐步放松的态势,我们预计2023年A股会有相对不错的行情,我们持积极乐观的立场。”