2023年伊始，外资做多中国资产的情绪显著升温。1月9日，借道沪深股通的北向资金再度大幅净买入77亿元。其中，北向资金重仓股宁德时代、贵州茅台、中国平安分别获净买入14.49亿元、13.23亿元、9.89亿元。北向资金已连续4个交易日净买入，净买入额分别为18.44亿元、127.53亿元、60.66亿元、77.00亿元，合计净买入283.63亿元。
从对2023年中国资产的展望来看，“超配中国”已成为外资机构强烈的共识。瑞银证券中国研究部总监连沛堃在日前举办的研讨会上表示，积极乐观看待2023年中国市场整体表现，MSCI中国指数还有超过10%的上行空间。高盛首席中国股票策略师刘劲津在此前的预测中也提到，MSCI中国指数和沪深300指数未来12个月的总体回报率约为16%，2023年上述两大指数每股盈利增幅分别为8%、13%。
此外，在监管政策不断优化、盈利触底反弹的大趋势下，港股及中概股作为中国资产的重要组成部分，也吸引了诸多国际投资者的目光。
5个交易日净买入277亿元
新年开始仅5个交易日，北向资金便大举加仓A股277.19亿元，日均流入速度显著高于2022年下半年。
从流入结构来看，外资正重新布局其重仓行业，呈现整体等比例加仓的特征。兴业证券统计显示，从北向资金细分行业净流入看，新能源、半导体、军工代表的成长风格，以及银行、汽车等方向成为新年首个交易周北向资金主要加仓方向：白酒、保险、光伏设备、电池与股份制银行分别获北向资金净买入30.3亿元、20.9亿元、19.6亿元、16.3亿元和14.1亿元。
回望2022年，美债收益率上行等因素明显制约外资入场节奏。但进入2023年以来，随着全球通胀压力有望趋缓，以美联储为代表的海外央行陆续放缓加息节奏，新一轮货币宽松有望重启，外资入场节奏的最大制约因素正边际改善。
瑞银证券中国策略分析师孟磊认为，2023年增量资金入场将显著提振A股表现，预计未来半年公募和私募将分别有约3000亿元的资金进入市场，而全年北向资金净流入额有望达到2000亿元以上。
高盛同样预计2023年北向资金净流入A股规模将回到正常水平，即300亿美元左右。
国际投行看好A股盈利两位数增长
在国际投行看好A股的众多理由中，“盈利复苏”“低估值”成为两大关键词。“2022年市场所反映的悲观情绪主要在于疫情反复扰动，以及房地产市场走弱，但目前这两大担忧已逐步消退。”孟磊说。
在不少外资机构看来，疫情防控政策持续优化正推动中国经济不断走向复苏。