导语：无论是新冠疫苗“第四针”，还是mRNA疫苗临床研究的积极进展，都很难再提振康希诺疲软的股价。
李平 | 作者 砺石商业评论 | 出品
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昙花一现
总市值缩水80%之后，“第四针”新冠疫苗仍然难以提振康希诺疲软的股价。
2022年9月，经国家卫生健康委提出建议、国家药品监督管理局组织论证，康希诺生物的吸入用重组新型冠状病毒疫苗（5型腺病毒载体）被同意作为加强针纳入紧急使用。
2022年10月25日，康希诺在官方微信公众号发布消息称，上海已经启动康希诺生物吸入用重组新型冠状病毒疫苗（5型腺病毒载体）克威莎雾优加强免疫预约登记，10月26日起启动加强免疫。
受此消息影响，康希诺股价自2022年9月以来大幅反弹。截至2022年11月11日，康希诺股价最高涨至295.8元，较最低价（110.7元）涨幅接近200%，总市值达到730亿元。
2022年11月13日，国务院联防联控机制印发新冠病毒疫苗第二剂次加强免疫接种实施方案，提出现阶段可在第一剂次加强免疫接种基础上，在感染高风险人群、60岁以上老年人群、具有较严重基础性疾病人群和免疫力低下人群中开展第二剂次加强免疫接种。
在给出的9种组合中，康希诺的两款产品都位列其中。其中，康希诺肌注式重组新冠病毒疫苗（5型腺病毒载体）更是成为全球首款吸入用新冠疫苗，备受外界关注。
不过，“第四针”正式开打的消息并没有继续提振康希诺的股价。相反，自2022年11月14日之后，康希诺股价重新掉头向下。截至2022年12月30日，康希诺股价重新跌至146.02元，总市值约为361亿元，2022年全年跌幅达到51%。如果从2021年6月的高点算起，康希诺股价跌幅已经超过80%。
事实上，国内新冠疫苗市场已临近触顶。根据国家卫健委11月4日数据，我国完成免疫占比92.48%，加强免疫占比66.74%；对于康希诺吸入式新冠疫苗来说，天花板压力隐约可见。另一方面，随着新冠中和抗体、口服药等治疗药物的上市，也将大幅挤压新冠疫苗产品的需求。
对此，康希诺也在澄清公告中表示，自吸入用新冠疫苗作为加强针被纳入紧急使用后，公司已经在积极推进商业化的进程，不过基于当前的免疫策略及国内加强针接种率较高的情况，公司预计对2022年业绩影响有限，提示投资者注意风险。