文：任泽平团队
导读
我们曾提出“房地产长期看人口、中期看土地、短期看金融”“房地产是周期之母”“十次危机九次地产”“房地产是最坚硬的泡沫，要软着陆，避免硬着陆，硬着陆根本受不了，用时间换空间”。经济转型既要下定决心，也要考虑有个过程。冰冻三尺非一日之寒。
作为第一大行业，当前中国房地产业占GDP比重有多大？对上下游产业链有多少拉动？对就业、居民财富等又有多大影响？上述问题关系到如何全面客观地认清中国房地产市场的地位、住房政策调整等。
从GDP占比看，2020年房地产及其产业链占我国GDP的17%（完全贡献），其中房地产业增加值占GDP的7.3%（直接贡献），房地产带动产业链占GDP的9.9%（间接贡献），其中房地产对金融、批发、建材的带动最为明显。在国际上，房地产对经济贡献占比更高，因统计口径和发展阶段差异，美、德、英等发达经济体房地产业增加值占GDP比重超10%，普遍高于我国。
从投资看，2020年房地产完全拉动的投资占全社会固定资产投资的51.5%，其中房地产开发投资占固定资产投资的27.3%。
从地方财政收入构成看，地方政府依赖土地财政，2020年土地出让收入和房地产专项税合计占地方财政收入的37.6%。
从住房市值看，2020年中国住房市值占股债房市值的比例为66.6%，中国住房市值与股债房市值的比例偏高，居民大部分财富在房子里。
从就业看，房地产业解决我国实体经济大量就业，2004-2018年我国房地产业从业人数由396万增至1264万，预估至2021年从业人数将达1500万，考虑到房地产拉动的上下游行业，对就业带动效应更大。
从房地产贷款占各项贷款余额的比重看，2021年6月为27.4%，较2019年的28.7%有所下降。从社融看，房地产融资增量占社融增量比重在近十年相对下降，2021年占比为20%。
我们建议以城市群战略、人地挂钩、金融稳定和房产税为核心加快构建房地产长效机制、破题新模式，促进房地产市场长期平稳健康发展。繁荣资本市场，促进居民家庭优化资产配置结构，坚定推行注册制，支持服务科技创新企业和实体经济，提高机构投资者占比，引导价值投资理念。
风险提示：国家统计局最新更新投入产出表于2018年，缺少2020年数据；投入产出表对购房后拉动下游需求的反映偏弱。