气价跌至近一年新低,欧央行会否放缓加息步伐?

摘 要:欧元区整体通胀动能虽有放缓迹象,但核心通胀处于上行趋势中,2023年,欧洲通胀或超过美国

文|康恺

编辑|张威 袁满

法国居民亚历山大(Alexandre Espinet)总算可以为电费稍缓一口气了。

“上个月,我家的电费差不多是100欧元。虽然这个价格比往年还要高不少,但已呈现下降迹象。”他对《财经》记者说道,“自2022年11月以来,像我住的巴黎,包括整个法国的气温都明显高于往年,应该是过去3年中最热的吧,这减少了我们的用气、用电需求。”

欧洲气温高于往年,带动该地区天然气价格一路走低。当地时间1月4日,素有欧洲天然气价格 " 风向标 " 之称的 TTF 基准荷兰天然气近月期货价格报64欧元/兆瓦时。这不仅较2022年8月343欧元/兆瓦时的高点下挫了约八成,并已创下2021年11月以来新低。去年12月末, TTF 基准荷兰天然气期货价格已跌回俄乌冲突前水平。

自2021年年中以来,以天然气为代表的能源问题,一直是扰动欧洲经济及金融市场的重要变量。一方面,相对于其他发达经济体,制造业在欧洲经济占比较重。能源供应趋紧、价格紧俏,使下游制造业纷纷减产、停产。另一方面,能源是拉动欧洲通胀的重要推手,这左右着欧央行的货币政策。

“今年冬天,欧洲能源危机的警报应该可以解除了。”光大期货能源化工分析师杜冰沁在接受《财经》记者采访时表示,“除天气因素外,欧洲方面主动削减需求、增加天然气库存,也是影响天然气价格走低的原因。在此背景下,欧洲天然气史诗级的行情或再难出现。”

东吴证券首席宏观分析师陶川在接受《财经》记者采访时表示,欧洲天然气价格下挫,或使欧元区通胀见顶。“但也需注意,即便当前欧元区通胀有所回落,但仍处于高位。况且,欧洲通胀还有不少内生性因素。这意味着,欧央行短期内不会放弃紧缩的货币政策。”

暖冬引发气价下跌

杜冰沁认为,从需求端来看,欧洲天然气价格大幅下挫的原因一方面在于天气,是“天公作美”。“天然气主要用于用电和取暖,气电是欧洲电力市场的支柱。2022年12月中旬以来北半球气温大幅反弹,出现异常暖冬天气,这使得居民取暖用气需求低于预期,导致用气、用电量下降。”她说。

市场研究机构Maxar Technologies Inc.的报告显示,在圣诞节期间,法国巴黎和德国法兰克福的气温比冬季季节性平均气温标准高了7摄氏度左右。进入2023年后,波兰华沙、瑞士西北部汝拉州等欧洲多地都录得了近几年最热的元旦。

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