又见商誉雷?海外子公司影响业绩,德尔股份或现三年两次巨亏?

德尔股份曾以近20亿元对价收购德国企业CCI,也因此积累下不小商誉规模。近年来CCI表现一般,德尔股份对相关商誉进行减值计提,导致公司业绩受损

《投资时报》研究员? 余飞

之前斥巨资吞下的海外公司,如今却成为阜新德尔汽车部件股份有限公司(下称德尔股份,300473.SZ)业绩的最大拖累?

2023年1月31日晚,德尔股份披露的《2022 年年度业绩预告》显示,公司预计2022年归属于上市公司股东的净利润为亏损8亿元至9.5亿元之间,预计扣除非经常性损益后亏损7.95亿元至9.67亿元,同比皆由盈转亏。

根据公告,公司亏损原因主要系全资子公司 Carcoustics International GmbH (下称CCI)毛利率下降并产生较大亏损,公司对CCI的商誉和长期资产计提减值准备所致。

CCI是德尔股份在上市后收购的一家海外资产。2017年,德尔股份以近20亿元的对价收购德国企业CCI,也因此积累下不小的商誉规模。近年来CCI的表现却较为一般,德尔股份对商誉进行减值计提,导致公司业绩受损。

《投资时报》研究员注意到,德尔股份在2021年底以及2022年初,曾以“收到某知名德国整车制造商电动汽车电池防火保护产品的定点函”刷了一波关注。但从2022年业绩预告情况来看,CCI业绩并没有因此得到根本改善。

业绩预告披露后,深交所向德尔股份下发关注函。根据要求,公司需要结合CCI自并购以来的收入、净利润情况及变动趋势等,详细说明CCI产生较大亏损的原因及合理性,是否与同行业可比公司存在明显差异。

前期收购积累大额商誉

德尔股份于2015年6月在深交所创业板挂牌,公司主营业务是汽车零部件系统的供应。

上市之后,德尔股份就开始通过并购的方式进行大规模扩张。2017年,公司以现金19.37亿元实现对德国CCI公司的收购,产生10.98亿元商誉。随后,公司又以1.2亿收购了上海旭岛,还先后对日本德尔在内的子公司多次增资。

2019年10月,德尔股份分别斥资3900万元、5800万元收购爱卓汽车100%股权及威曼动力100%股权,交易对方分别为爱卓智能和上海扬发。

由于当年德尔股份收购的这两家的公司的业绩都为亏损状态,但评估却给出了较高溢价,公司还因此曾经收到过深交所问询函。爱卓汽车与德尔股份的实际控制人均为李毅,属实控人直接控制的企业。而威曼动力同样成立于2017年6月,与李毅存在间接关联关系。

上市后相关的收购动作,并没有给公司的净利润带来明显的上升,反而在近两年因为商誉暴雷而造成公司的大额亏损。2016年至2018年,公司营业收入规模在并购的推动下,从6.23亿元上升到38.21亿元,但净利润浮动较小,仅从1.1亿元上升到1.34亿元。

(责任编辑:AK007)