作者 | 高远山
编辑丨高岩
来源 | 野马财经
伴随着吸入式疫苗的全面普及和推广，疫苗股龙头康希诺成为市场关注的焦点。
去年10月25日，上海启动康希诺生物吸入用重组新型冠状病毒疫苗（5型腺病毒载体）加强免疫预约登记，次日起启动加强免疫接种程序。
康希诺自上市以来持续亏损，2021年得益于新冠疫苗扭亏，业绩大幅上涨。不过，好景不长，随着新冠疫苗需求放缓及竞争加剧，康希诺业绩又被打回原形。2月27日，康希诺(688185.SH)发布业绩快报，2022年净亏损9.02亿元，上年同期净利润19.14亿元。康希诺称，报告期内新冠疫苗需求量同比大幅下降，市场竞争不断加剧，公司新冠疫苗产品销售收入大幅下降。
截至2月28日，康希诺A股报收128.48元/股，跌幅1.68%；港股跌幅1.72%，报收59.85港元/股。
与此同时，近期机构持股动向有所变化。康希诺生物（6185.HK）持续被摩根大通大笔减持，康希诺也在去年被机构投资者陆续减持。
在全球新冠疫苗接种率放缓的当下，吸入式新冠疫苗的“横空出世”被寄予厚望。
不过，受新冠疫苗需求降低影响，康希诺业绩表现不佳，2022年三季报营收 、净利双降，如今年报又亏损9亿，康希诺的疫苗故事还能讲多久？
从盈利19亿到巨亏9亿
新冠疫苗红利褪去？
康希诺是国内疫苗巨头，主要产品为埃博拉病毒病疫苗、脑膜炎疫苗、百白破疫苗、新冠肺炎疫苗等。2020年8月在科创板上市，距今上市近2年半时间。2019年3月，康希诺于港交所主板上市，成为科创板开板以来首只“A+H”疫苗股。
2016年-2020年，康希诺归母净利润连续亏损5年，累计亏损金额达到8亿元。2021年，康希诺研发生产的新冠疫苗在国外多个国家上市，提振了业绩，最终扭亏为盈，全年净利润大赚19.14亿元。
然而，2022年以来，康希诺收入发生了变化。去年前三季度，康希诺营业收入7.07亿元，同比下降77.08%；归母净利润-4.74亿元，同比下降135.57%；归母扣非净利润-5.83亿元，同比下降145.7%。对于营收和净利润下降的原因，康希诺的解释为：主要系新冠疫苗需求量较同期大幅下降及产品价格调整所致。净利润下降的原因还包括对存在减值迹象的存货计提跌价准备。