近日，上市猪企陆续发布2022年度业绩预告。从预告来看，随着2022年生猪行情有所回暖，生猪养殖企业的业绩相较于2021年，大部分出现好转。
截至1月31日，牧原股份(002714.SZ)、新希望(000876.SZ)、温氏股份(300498.SZ)、天邦食品(002124.SZ)、正邦科技(002157.SZ)五家头部上市猪企的2022年度业绩预告已全部出炉。其中，牧原股份与正邦科技的业绩出现明显分化。
五大上市猪企2022年度业绩预告情况。数据来源：各企业2022年度业绩预告。
制表：澎湃新闻
五大上市猪企2022年三季度主要财务数据，数据来源：各企业三季报。
制表：澎湃新闻
冰火两重天：牧原股份和正邦科技
牧原股份预计2022年营业收入为1220亿元-1270亿元，净利润135亿元-155亿元。归母净利润预计120亿元-140亿元，比上年同期增长73.82%-102.79%，扣非净利润预计130亿元-150亿元，比上年同期增长73.12%-99.76%。根据牧原股份2022年前三季度的数据，牧原股份在第四季度预计实现归母净利润104.88亿元-124.88亿元。
正邦科技预计2022年归母净利润亏损110亿元–130亿元，扣非净利润预计亏损95亿元–115亿元。正邦科技2021年亏损了188.2亿元。根据其2022年前三季度的数据，四季度依然没能止亏。
1月31日，正邦科技收到深交所关注函，要求其进一步说明报告期内仔猪压栏导致死亡率偏高、 肥猪提前出栏导致均重严重偏低等的具体情况，分析报告期内各项期间费用同比变化情况及其原因，费用发生的合理性，以及是否与公司报告期业务开展情况相匹配。详细说明报告期内对部分闲置无效及已经拆除的固定资产、在建工程及租赁资产进行报废处理的具体情况，进一步说明对相关资产计提减值准备的计算过程、计提依据、计提结果的合理性和充分性，是否符合企业会计准则的有关规定。此外，要求正邦科技说明期末持有相关生物资产的具体情况，详细说明报告期内多次向控股股东正邦集团有限公司以1元作价出售子公司股权的交易进展情况等。
为何出现明显的分化？
生猪养殖行业存在较明显的周期性，一般而言，行业内公司的业绩也会随着猪周期上下波动。据国家统计局数据，观察最近四年的生猪价格走势。
2019年2月后猪价整体上扬至高位震荡，下行从2021年1月开始，全国生猪(外三元)市场价格在2021年1月从36.8元/公斤下降，至10月上旬的最低点10.5元/公斤后上涨，到11月下旬的18.2元/公斤后开始下跌。跌至2022年3月中旬的11.9元/公斤结束，然后开启了新一轮的上涨。上涨到2022年7月中旬的22.6元/公斤，接着迎来一个月的反复。8月下旬开始，又呈现上涨走势，从8月中旬的21.4元/公斤，上涨到10月中旬的27.7元/公斤。此后，便一路下跌，一直跌至2023年1月中旬的14.6元/公斤。从“旬”这一时间单位看，目前，全国生猪(外三元)市场价已经连续下跌3个月。