近日，曾风靡一时的“互联网母婴第一股”宝宝树久违地站在了聚光灯下。
在宝宝树宣布罢免CFO徐翀的次日，后者便找媒体实名爆料，声称包括宝宝树在内的多家复星系上市公司利用“结构单”上市，涉嫌构成虚假上市。一时间，舆论哗然。
蓝鲸财经记者联系宝宝树方面相关人士试图求证此事并了解更多详情，但对方始终未予回复。事发后至今，宝宝树及相关上市企业也均未围绕此事发布公告。
宝宝树CFO被罢免，牵出“上市造假”疑云
4月11日，宝宝树集团发布公告称，徐翀被免除董事及首席财务官(CFO)职务。至于他被罢免的原因，宝宝树在公告中直言“董事会对其表现并不满意”，而接替他的人，是刚加入该公司的高晓光。
据公开资料，徐翀出生于1975年11月，于1998年7月取得南京大学法律学士学位，并于2001年7月取得中国人民大学法律硕士学位。2014年起，徐翀于宝宝树集团担任执行董事及首席财务官，负责战略发展、财务运营管理及资本运作。
换句话说，徐翀在宝宝树集团上市前就担任CFO，一待就是9年时间，期间带领着公司于2018年赴港上市，功劳可谓不小。
而戏剧性的一幕是，在徐翀被公司罢免的第二天，他便找媒体爆料，称宝宝树集团及其背后股东“复星系”利用“结构单”上市，可能存在利用资金循环手段虚假扩大IPO发行规模的情形，涉嫌构成虚假上市。
何谓“结构单”上市？有熟悉资本市场的分析人士对记者解释称，这可以理解为拟上市企业靠虚假订单来扩大上市发行规模的行为。“可能是以公司另一个主体下订单，实际上左手倒右手；也可能是找下游客户下单，实际另外还有一套抽屉协议。”
按照徐翀的说法，在宝宝树上市过程中，由于公司融资订单认购量不足，数名主要董事决议采取“结构单”方式扩大IPO发行规模。具体操作是其与投资机构尚乘环球市场有限公司(简称AMTD)约定，令其以7000万美金认购公司上市发行订单，并承诺于上市发行当天将所有募集基金以委托理财形式“归还”给AMTD。
为保证IPO成功，宝宝树董事(当时主要股东代表的陈启宇及王怀南)接纳“中科创系”类似结构单约3000万美元，导致“中科创系”创始人张涛被司法机关逮捕。为掩盖“结构单”事实，陈王二人向徐翀寻求帮助，希望以个人借款名义“出资填坑”，因此，宝宝树集团尚欠徐翀本人约1.3亿元。
徐翀在爆料中强调，其有充分确凿证据，希望引起香港证监会、联交所等机构关注。但截至目前，此事尚未引发监管问询，宝宝树集团、复星集团及旗下公司也均未对此公开发声或回应。