日前，数字阅读企业宜搜科技递交港股上市申请，计划赴港上市，中银国际为独家保荐人。
这并不是其首次向资本市场发起冲刺。早在2014年，该公司第一次计划在美国纽交所IPO并向SEC提交上市申请，随后撤销申请。2017年，其在新三板挂牌上市，两年后即摘牌。2019年，宜搜科技再向上交所科创板递交上市申请，后于2020年撤回。
招股书内容显示，宜搜科技近年业绩增长疲软，其第一大主营业务数字阅读推荐服务包括为广告服务及付费阅读服务，而其中广告业务收入占比近半，付费阅读业务收入占比已不足10%。同时，该平台内容来自供应商、缺少原创内容支撑，这对一家数字阅读企业而言无疑是一大风险。
在分析人士看来，宜搜科技虽已积累一定用户基础，但其商业模式仍有待完善。而对于新入局的AIGC业务，由于处在发展早期仍充满不确定性，其投入力度尚未明确，未来发展仍有待观察。
业绩增长疲软，广告业务收入占比近半
据了解，宜搜科技成立于2005年，依靠移动搜索引擎起家，彼时其主要竞争对手包括百度、谷歌。易观数据显示，2010年二季度，在移动搜索领域市场率排在前三位的企业分别是百度(34.33%)、宜搜(16.91%)和谷歌(12.29%)。
不过，由于公司的“移动顶告”业务，即关键词搜索结果置顶放一条广告链接，按时长收费。在推出三年后突然终止服务，引起了巨大争议，代理商纷纷跑路、消费者则群起讨款维权。
经历了这起事件后，宜搜科技逐渐在移动搜索引擎队伍中掉队。于是，其转战数字阅读行业，推出宜搜小说App，这也是公司如今的王牌业务。
目前，公司的主要业务为将智能推荐引擎应用于移动互联网数字内容场景。具体包括为终端用户提供阅读、音乐等移动数字内容推荐服务；为广告客户提供移动互联网数字营销服务、网络游戏发行及其他数字内容服务。
招股书显示，2020年、2021年及2022年前九个月(以下简称为“报告期内”)，宜搜科技营收分别为4.1亿元、4.33亿元及3.32亿元；净利润分别为3130.5万元、5001.1万元及3000万元，可见其业绩增长疲软。
报告期内，其第一大主营业务数字阅读推荐服务中的广告业务收入分别为1.3亿元、1.86亿元及1.56亿元，占总营收的比例分别为31.8%、42.9%及47%。其中的付费阅读业务收入却在逐步下降，分别为5501.3万元、3217.3万元及2045.5万元，占总营收比例从2019年的13.4%下滑至2022年9月的6.2%。
同期，其第二大主营业务数字营销服务营收分别为1.53亿元、2.02亿元及1.48亿元，占总营收比例分别为37.4%、46.6%及44.6%。
从招股书中可以看出，宜搜科技的营收颓势已显现，依靠广告业务产生的收益仍是其主要收入来源。然而，在互联网红利见顶、广告市场较低迷的大趋势下，近半营收依赖广告的宜搜科技未来增长动力值得关注。