AI 算力需求激增拉动了包括光模块在内的通信产品需求明显增长，并加速了光模块向 800G 及以上产品的迭代，上半年 800G 等高端产品出货比重逐渐增加。
此前龙头中际旭创发布 H1 业绩最高预增 36% 的公告后，光模块人气股剑桥科技今日盘后亦发布业绩预盈公告，受益于高速光模块等产品在手订单充足，上半年归母净利同比将实现扭亏。
光模块龙头上半年利润大涨
剑桥科技昨日公布半年报预告，预计实现净利润1.5亿元至1.65亿元，同比扭亏为盈。并表示本期在数通与电信高速光模块、无线家庭路由器、海外5G小基站和电信宽带接入等各方面都取得了显著的增长。
光模块龙头中际旭创预计上半年净利润5.5亿元至6.7亿元，同比增长11.69%至36.05%。报告期内，得益于800G等高端产品出货比重的逐渐增加以及持续降本增效，公司产品毛利率、净利润率进一步得到提升。
对于中际旭创解释的业绩预告利润增长的原因，可以从一季报和2022年年报中找到蛛丝马迹。2022年年报显示，公司营业收入同比增长25.29%，其中高速光通信模块营业收入同比增长8.01%，中低速光通信模块减少4.75%，公司净利润增长39.57%。今年一季度公司营业收入同比减少12.04%，而净利润增长14.95%。一季报在营业收入减少的情况下，利润却实现了大幅增长，原因为出货结构的变化。
综合来看，中际旭创净利润的增速明显超过了收入增速，本质上是毛利率不断的提升，公司毛利率由2020年25.43%，提升至2022年的29.31%。中际旭创在走高端化的路线，高附加值、高科技含量的800G高端产品出货比重在逐步提升。
AI带动光模块需求高增
市场对高速率光模块的需求是最强的，尤其是随着英伟达不断通过提升片间通信能力以提高集群整体算力输出能力，可以看到同样规模的集群对光模块的需求还在提高。
根据光通信行业市场研究机构Lightcounting的预测，全球CPO端口的销售量将从今年的5万件增长到2027年的450万件，四年时间或提升达90倍。随着ChatGPT在各应用场景的落地，800G光模块加单情况明显，据产业调研，北美科技巨头大幅上修了2024年的800G光模块订单，海内外高速率的800G光模块产能供不应求，有望实现量价齐升。
根据中研普华研究院《2023-2028年中国光模块行业深度调研与投资战略研究报告》显示：