2022年，全球电解铝供需基本面的特点是供需双弱，海外能源危机导致电解铝减产，而国内由于夏季用电问题、政策设置产能受限和原材料价格上涨等原因导致产出增长不及预期。而需求方面，中国房地产行业建筑用铝材需求大幅下降，只能依靠新能源汽车带来的工业用铝需求形成支撑。展望2023年，国内电解铝需求会随着房地产反弹而有所恢复，但是新能源汽车随着渗透率达到一定程度后增速放缓，而海外经济衰退和新能源汽车产销不及中国，海外需求相对疲软，意味着电解铝价格反弹机会是存在的，但高度有限。
2023年电解铝产能与供应将明显增长
2022年，欧洲天然气价格暴涨，工业用电成本大幅攀升，导致欧洲电解铝企业出现较大幅度减产。按欧洲平均吨铝电耗15146千瓦时/吨计算，2022年，法国和德国生产电解铝的吨铝电力成本一度分别升至为6850美元/吨和6700美元/吨，这使得欧洲很多电解铝厂被迫减产或停产。
数据显示，全球电解铝建成产能总计约7928万吨，欧洲地区总建成电解铝产能约为1034.8万吨，在全球产能占比约12%。欧洲共有36座电解铝厂，其中15座来自欧盟国家，10座来自欧洲自由贸易联盟国家，1座来自英国，10座来自俄罗斯。
全球铝业协会(IAI)发布的数据显示，2022年前11个月，全球电解铝产量约为6216.5万吨，同比仅仅增2.6%。其中，西欧电解铝产量同比下降12.2%，减产37.1万吨至268万吨;中东欧减产5万吨至373.8万吨。
2022年，在欧洲电解铝减产的情况下，中国电解铝产量增长不及预期。国家统计局数据显示，2022年，中国电解铝产量增长4.5%至4021万吨，而2021年增长4.8%，国内电解铝增长不及预期主要是夏季西南电力供应紧张导致电解铝企业被迫降负荷。
2023年，随着欧洲天然气价格大幅回落，欧洲电价成本同样在回落，这意味着欧洲电解铝企业将大规模复产。2022年，欧洲电解铝停产和减产产能累计达到166万吨，2023年至少有100万吨产能复产。数据显示，德国风力发电量和法国核能供应强劲增长，欧洲即时电价大幅下跌。截至1月3日，德国的电价交易价格为58欧元/兆瓦时(MWh)，同比下降60.5%;法国即时电价下降40%，为90欧元/兆瓦时(MWh)。
国内方面，2023年，随着推迟投产的电解铝产能投产，原先因用电紧张导致的云南、四川、贵州和广西电解铝也将复产。其中，云铝鹤庆、涌鑫和云南神火二期50万吨新增产能将在2023年投产。中瑞二期、内蒙古白音华一期以及贵州元豪已经在2022年年底完成建设，其中白音华在2022年年底已经完成满产，因此这部分产能在一季度可以实现满负荷运行。