12月30日，康沣生物在港交所成功IPO，发售价为每股18.90港元，总市值约44亿港元。
康沣生物来自上海，主要专注于微创介入冷冻治疗领域，其核心产品包括膀胱冷冻消融产品、内镜吻合夹和心脏冷冻消融产品。
康沣生物登陆港交所
此前，专注心脏电生理赛道的惠泰医疗和康沣生物的主要竞争对手微创电生理已成功在科创板上市，三家企业的IPO无疑能为心脏电生理市场带来更多的信心。据弗若斯特沙利文的研究报告显示，2020年国产电生理医疗器械市场份额仅为9.6%，国产化率不足10%，国产厂商还需要找到更多的新增长点。
康沣生物投入募集资金在各个主要项目的占比，数据来源：招股书
本次公开发行所募集的资金，康沣生物准备将约65%的比例投入冷冻消融系统产品的研发、推广及制造中，20%的资金用于推进现有14款在研项目。
竞争对手微创电生理在电生理领域选择射频消融+三维的路线，同时布局冷冻消融；康沣生物选择了冷冻消融路线，同时布局PFA技术。在PFA技术到来后，冷冻消融的关注度有所降低。未来，该如何找到新的增长点？或许我们能从康沣生物招股书上找到线索。
脉冲电场消融迫近，
冷冻消融遇冷
康沣生物成立于2013年，在成立的前六年，康沣生物都专注于心脏电生理领域冷冻消融治疗房颤。
心房颤动（atrial fibrillation, AF）是临床上最常见的心律失常之一。据《中国房颤的患病率和风险：一项全国性横断面流行病学研究》显示：我国年龄标准化房颤患病率为1.6%，估算患病人数达2000万。房颤导致的血栓栓塞事件（如脑卒中、肠系膜动脉栓塞、肢体动脉栓塞等）、心力衰竭等严重疾病会带来极大的健康风险。
房颤的电生理治疗存在着冰与火之争，也就是冷冻消融和射频消融技术路线的竞争。康沣生物押注的是冷冻消融。
从技术特点来说，射频消融是通过温度升高，使心房异常结构组织脱水，进而发生凝固性坏死，让心脏恢复规律跳动。而冷冻消融则是导管配合冷冻消融系统，将消融能量作用于异常结构组织，使得消融靶点周围温度骤然降低，阻断特定部位心电信号传导，从而达到治疗的目的。
房颤消融手术数量，图源招股书
冷冻消融此前被看作是创新术式。因为相较射频消融，冷冻消融技术实现了一次性对所有靶点的治疗，手术简单高效，一定程度上缩短手术时间。只是目前冷冻消融技术的适应证有限。因此，在实际市场表现上，射频消融依然是主流，冷冻消融相对小众。