重磅!巴菲特2023致股东信全文

重磅!巴菲特2023致股东信全文

北京时间2月25日夜间,巴菲特在伯克希尔-哈撒韦公司公布每年一度的致股东公开信,华尔街见闻为你整理出以下 七大要点(全文附后):

1) 资本主义具有两面性

巴菲特在股东信中表示,资本主义具有两面性。一方面制度造就了越来越多的失败者,但同时也带来了大量改进的商品和服务。熊彼特称这种现象为 “创造性破坏”。

2)股票“有效市场”只存在于教科书中

巴菲特表示,股票会不时地以愚蠢的价格交易,可能是高也可能是低, “有效市场”只存在于教科书中。

3)股东应重视股票分红和公司长期利润

股东重视股票的分红,日积月累将形成重大的财富,但也 不必太过在意某一笔投资的失败。

并且巴菲特建议 投资者应当关注利润,但不必认真对待季度数据,因为其波动过于剧烈。

在总结伯克希尔2022年的表现时,巴菲特着重强调在收购保险公司Alleghany Corporation后,公司2022年的保险浮存金从1470亿美元增加到1640亿美元,自1976年以来增长了8000倍,成为伯克希尔投资重要的“弹药”。

4)公司的成功秘诀是,搭上了“美国顺风”

巴菲特谈及伯克希尔的成功之路时表示,是依靠所有者不断的储蓄、复利的力量,并且避免重大错误,以及最重要—— 搭上“美国顺风”(American Tailwind)。

没有伯克希尔哈撒韦,美国也会过得不错。反之则不然。

5)公司将始终持有大量现金和美债

巴菲特表示, 未来伯克希尔将始终持有大量现金和美国国债,以及其他各种更加广泛业务。

此外,公司将 时刻保持现金流健康,避免任何会在关键时刻导致现金流紧缺的鲁莽行为,哪怕是在金融恐慌和前所未有的保险损失的时刻。

6)庞大的美国财政赤字根深蒂固,恐将带来严重后果

巴菲特在谈及美国财政赤字现状时,表达了不小担忧。

回顾过去十年,伯克希尔公司贡献了320亿美元的联邦所得税,几乎为财政部所有收人的十分之一。但整体来看,现阶段美国财政赤字不仅庞大而且根深蒂固,恐将带来严重后果。

7)年度股东会将于5月5日至6日在美国奥马哈举行

以下为巴菲特致股东信全文:

致伯克希尔哈撒韦公司股东:

我和我的长期搭档查理·芒格,我们的工作就是管理大量股东的储蓄,能获得大家长久以来的信任,且这种信任往往能贯穿一生中的大部分时间,我感到非常荣幸。当我在写这封信的时候,脑海中浮现的是那些专注的股东们。

一般来说,人们的普遍观念是,年轻时进行储蓄,希望以此维持退休后的生活水平。去世后,遗留的所有资产通常会留给家人,也可能是朋友或慈善机构。

(责任编辑:AK007)