金龙鱼船大难掉头,业绩两连降

每年坐拥2000亿元收入,金龙鱼却利薄如纸。特别是在原材料价格持续上涨的冲击之下,公司已连续两年业绩大降。

米面油行业虽然规模巨大,但行业参与者众,且始终难以摆脱傻大粗笨的“搬运工”角色,赚取微薄的辛苦钱。

于是,最近几年,金龙鱼不断加码盈利水平更高的调味品行业,与海天味业等企业,在居民厨房展开新的竞争。

业绩两连降

在中国庞大的消费市场中,金龙鱼持续多年,在小包装食用油、包装面粉、包装米现代渠道市场份额排名第一,这也成就了它在中国食品加工行业绝对的规模领先地位,堪称中国粮油界的“巨无霸”。

但是,由于公司处于产业链中游的加工环节,一头挑着原料端,另一头是消费市场,且行业参与者众多,产品又具有民生刚需品属性,决定了其盈利水平始终难以提升。

特别是上游农产品原材料价格波动明显,一旦有了风吹草动,就会对金龙鱼的利润带来重大影响。

最近几年,因生产所需原材料价格持续上涨,直接导致公司业绩连续两年出现大幅下降。

新近披露的业绩快报显示,2022年度,金龙鱼(300999.SZ)营业收入同比增长13.8%至2574.85亿元,归母净利润却同比下滑27.1%至30.11亿元,归母净利润更是同比惨降36.3%。这也是公司自2017年以来的最差业绩表现。

据历年财报,公司在原材料采购端,的确承受着巨大的成本上涨压力。

以金龙鱼采购量最大的大豆及加工品为例,2019年平均采购单价为3231元/吨,到2021年已涨到了4734元/吨,2022年上半年甚至高达5369元/吨。

油籽及加工品、棕榈油及月桂酸油,涨得更加离谱。2019年-2022年上半年,前者从5405元/吨涨至8612元/吨,后者从3527元/吨涨至8117元/吨。

期间,公司连续调高旗下产品的价格,但仍远不足以平抑原料价格上涨带来的冲击。

受此影响,公司盈利水平持续大幅下滑。

其中,贡献了公司6成以上收入的厨房食品板块,毛利率由2020年的13.00%降至2021年的8.30%,2022年上半年,进一步下滑至7.09%。第二大业务板块饲料原料及油脂科技,2020年和2021年的毛利率分别为10.66%和7.41%,2022年上半年为8.05%,比上年同期下降了2.76个百分点。

(责任编辑:AK007)