撰文|蜜姐
这是@闺蜜财经的第1224篇原创
楼市又传来好消息。
2月20日，证监会官网发布消息，近日启动了不动产私募投资基金试点工作。
再次给地产融资松绑，力图“促进房地产市场盘活存量”。
去年以来，楼市利好消息不断。形成鲜明对比的是，房企的业绩却一再拉胯。
比如，稳健型房企代表之一的华侨城，2022年预亏80亿至110亿，而巨额亏损仅仅发生在去年第四季度，前三季度依然保持盈利。
有媒体质疑突击预亏涉嫌“财务洗澡”，也有媒体认为此举是甩掉历史包袱轻装上阵，也有投资者认为“抄底”机会来了……
近期，华侨城回复了深交所的关注函，其中披露的信息有助于我们找到答案。
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华侨城一向业绩稳健。
一方面出身好：它背靠央企华侨城集团，早在1997年就成功上市。
另一方面，华侨城的发展模式与传统房企不同，“旅游+地产”的商业模式，通过文旅项目相对低价拿地，项目开发成熟后再高价出售配套楼盘，从而继续推动新的文旅项目开发。
华侨城模式表现优异，以盈利能力为例。
财报数据显示，2013到2020年，华侨城的毛利率在50%—61%之间，净利率约为16%—24%，均远高于同期行业平均水平。
2021年至2022前三季度，受疫情及房地产周期下行影响，华侨城的毛利率保持在20%—26%左右。
图片来源|东方财富网（特此感谢！）
近年来，当一些龙头房企传出爆雷消息之际，华侨城2021年依然实现净利润38亿。2022年前三季度获净利润1.26亿，2022年第四季度却预亏80亿至110亿！
02
对于深交所及投资者关注的单季度亏损上百亿问题，华侨城给出了近两页的解释。
简单概况来看，主要有以下三点。
客观原因：受疫情反复、房地产政策调控、居民消费预期减弱等多重因素影响，房地产行业依然下行。
公司业绩受挫：2022年公司全年累计实现合同销售金额553亿，同比下滑33%。