中国网财经3月18日讯(记者 李春晖)周五(17日)傍晚的平静被一则消息打破：央行宣布将于3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)。
这让很多分析人士直呼“超出预期”。因为就在两天前，央行连续第四个月加量续作了MLF，已经补充了银行体系中长期流动性。市场普遍认为短期内降准降息的概率下降、迫切性不高。
“从过往的经验看，当经济好的时候，如果金融机构存在中长期负债和流动性缺口，央行会选择MLF来满足市场的资金需求；相反，当经济下行的时候，如果金融机构存在中长期负债和流动性缺口，央行就会通过降准来满足。”红塔证券首席经济学家李奇霖表示。
本周国家统计局发布了最新经济数据，1-2月份投资、消费、工业增加值等主要经济指标全线向好，房地产相关的开发投资和房价数据也是捷报频传。
在各项数据均好转的情况下，央行打出了MLF加量续作和降准的组合拳，其时机选择和政策意图就值得去探究。
释放稳增长积极信号 加大对实体经济支持
“在市场流动性较为充裕的情况下降准，表明(降准)不只是向银行提供流动性支持的这一功能。”招联金融首席研究员董希淼表示。
首先，回顾下3月3日央行行长易纲在“权威部门话开局”主题新闻发布会上的表述。他说，过去五年我国通过14次降准，把平均的法定存款准备金率从近15%降到了不到8%，“不像过去那么高了”，但是“用降准的办法来提供长期的流动性，支持实体经济，综合考虑还是一种比较有效的方式”。
紧接着，3月5日的政府工作报告提出“用好降准、再贷款等政策工具，加大对实体经济的有效支持”。
“此次降准充分贯彻了政府工作报告提出的政策任务。”仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部总监庞溟表示，降准可以促使金融机构更有效地支持实体经济、重点领域和薄弱环节。
民生银行首席经济学家温彬认为，今年前两个月主要经济指标呈现回升向好走势，但经济回稳的基础还不稳固。“适时采取降准措施，对引导金融机构进一步加大对实体经济支持力度、降低融资成本将发挥积极作用。”
可见，推动金融机构加大对实体经济的支持力度，是此次超预期降准的政策目标之一。同时，降准还有利于“稳预期”。
光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示，在此时宣布降准，除了向银行系统释放中长期流动性之外，还因为国内经济处于恢复阶段，政策适度靠前发力。“央行降准释放稳增长积极信号，有助于增强市场对经济复苏前景的乐观预期。”他表示。